西北证券 陈晓笛
虽然部分超跌股的反弹令大盘在近两日出现了弱市抵抗，但成交量的不足，以及热点的相应溃乏使这种反抗失去了持久动力。尽管消息面传来新的QEII资金正快马加鞭，但中证报头版却同样刊登四家公司的上市与再融资，包括传闻中的长江电力与华夏银行即将陆续登陆，这种较快的扩容节奏的确为股市带来了压力，更何况指数的技术形态已显示为中线空头
排列，这就更为突出了扩容的威力。
板块动力方面，前期五大主流热点目前仍处于反复下跌过程中，其成交量的持续低量难以造就象样的反弹，估计这些主要品种的阴跌还将持续下去。另外一个值得关注的是科技股板块，虽然最近整体表现为逆市上扬，并一度令指数的下跌有所缓解，也为多方带来了一丝希望，然而其表现并不能令人满意，在反复护盘走高之后，不仅市场人气没有充分调动起来，反而每一次向上启动都演变成为主流板块出货的掩护工具，这种现象的存在，反应出科技股仍然处于附属地位，短期难有作为。并且经过近期的反复拉高之后，这种科技股普遍有超买迹象，尤其是今日该板块的不断分化更为短期走弱埋下了伏笔。如果这些好不容易培养出来的新多头力量遭到冲击，那么对市场人气的挫伤也定会不小。一旦这种后补板块出现补跌，那么指数的下跌速度恐怕会再次加快。投资者仍需小心防范。
从技术上理解，反复下跌后，指数已接近多方前期的成本平台，沪市1450点附近是多方最后一条重要防线，一旦失守将引发多头部队的全面溃逃。从中线来看空头对该点位志在必得，但类似KDJ等指标已面临超跌结合5日均线的沉重反压，有可能短线在击破1450点之后会出现一定的抵抗，不过这种抵抗是以修复超跌指标为目的的弱市反抽，力度也会相当有限，如果投资者持有科技股应及早平仓，但若在高位没及时减仓蓝筹股，也可以控制节奏，在1450点以下适量采取自救行动。
需要再次提示大家的是，下半年中级调整仍将延续，应继续保持空头思维，利用好每一次的反弹派发机会。另外，虽然今日尾市南方航空(600029)出现快速异动，但相信以其较高的市场定位，难以带动大盘持续走高，所以不建议追高，并且还需果断派发。尤其是科技股，它们的补跌随时会出现。
以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。
