兴业证券王锐
四阴加一阳，恶劣的走势，大盘在一片惨绿中结束了一周的交易，沪市本周的低点1471点已经创出了今年4月份以来的新低，股指形态极其难看，仿佛破位就会在那么一瞬间。
本周市场有以下几点值得我们重点关注。
第一，本周管理层对国有股减持一再辟谣，明摆着是要在当前位置稳定股市，但大盘就是不领情，拼命的向下拓展空间，并且在周五形成平台整理后的破位走势。应该说大盘下跌对参与市场的各方都没有好处，同时也是管理层不愿意看到的，但是有一点是决定大盘走势的关键因素，那就是资金和筹码的供求关系，嘴上嚷着要稳定股市，暗地里却在拼命发新股，导致供求关系的失衡，令多方也无可奈何花落去，从而在周五的十点钟以后彻底放弃抵抗，实实在在的做了一回多翻空。
第二，周五南方航空亮丽登场，本以为大盘会像四月底白云机场上市时那样，借南航的上市契机激发多方的士气，从而由蓝筹股带动股指向上反弹，但是令众多市场人士和投资者大跌眼镜的是，南航的上市反而成了空方发力的借口，应该说10亿股南航基本实现了平稳着陆，与东航相比，南航具有净资产高，业绩相对较佳的特点，而且其流通盘是所有航空股中最大的，从该股的质地以及发展前景来看，应该是又一家蓝筹股的代表，今天的高换手率也证明了资金对其的热烈追捧。南航是平稳着陆了，大盘却飞流直下三千尺，何以至此？市场缺乏资金因此表露无疑，周五钢铁，石化，金融，汽车几大前期龙头板块的同时做空，不排除是主力在涨幅已大的个股上减仓再来参与南方航空，其拆东墙补西墙的特征充分证明了场内资金的匮乏。
第三，周末大盘在主流股整体回落，新股，次新股不断创历史新低，指数跌破1480点前期支撑的情况下，以大唐电信，湘计算机为代表的老牌超跌科技股和深科技，清华同方等前期活跃的数字电视概念股却持续逆市走强，同时我们发现，近期换手充分的广电电子，长丰通信，歌华有线，中原油气也明显较为抗跌，这些下半年市场调整以来逆市走强，交投活跃的品种有望带领大盘在后市形成较为强劲的反弹，毕竟它们的成长性也非常高，资源垄断优势明显，而且上半年涨幅偏小，这些个股很可能会成为下半年市场的领涨品种。
大盘已经走成这样，大家更关注的是后市会怎么运行？
我个人认为，1460——1580点的大箱体整理格局并没有改变，而且很可能延续。理由如下：
首先，今年以来市场的平均参与成本就在1500点一带(以上证指数为例)，股指后市围绕这一点位反复震荡整理的可能性偏大，因为向下破位，套牢的不光是散户，主力资金更不能忍受；其次，本周市场的作空动能更多的来自前期强势板块中的弱势品种，例如部分汽车股，钢铁股，石化股，同时我们看到，市场的大部分超跌股已经跌无可跌率先反抗了，这从本周超跌股纷纷持续反弹的强劲走势可窥一斑，后市这些前期做空的主力部队如果率先反弹，将会大大减轻市场的做空压力；再次，周五南航的上市吸引了大量的资金参与其中，所以才会导致市场资金面的短暂失衡，后市一旦南航在4元附近经过充分整理，再度向上攀升，将给蓝筹股以正面的牵引作用，而且在周五，宝钢股份，中国 联通，上海汽车已经表现出明显的止跌势头，这些龙头个股有望成为下周多方稳定市场的主力军；最后，今年以来的市场运行规律给了我们这样一个启示，就是不要轻易的一味看空或一味看多，在市场看似破位，跌声一片的情况下再去看空，却往往是肉包子打狗——抛出的筹码再也拣不回来，毕竟在这个市场上，赚钱的总是少数，当然，筹码的质地和成长性是最至关重要的。
总之，本人认为，大盘有望在周五恐慌盘涌出市场全面看空后市的情况下，于下周初止跌企稳，并继续维持箱体整理的格局，主力启动的品种很可能是以南航，宝钢为首的基金二季度增仓股以及以深科技，大唐电信为首的老牌科技股。
