操盘高手：短线套利基金操盘指导

　　渤海投资

　　大盘提示：本周大盘承接前一周的跌势继续下挫，5日均线对沪综指形成巨大的反压，沪综指创出近四个月的新低，特别是周五时大盘呈现加速下行之势，市场走势十分严峻。

　　在澄清了各种利空传闻后，本周社保基金首次现身半年报，也是其第一次与一级市场 无关地介入二级市场。同时，其选股方向也与其他基金、QFII有所趋同，目前市场投资理念可能造成较大的影响。社保基金以及QFII的入市对目前这种弱市市场来讲无异于一针强心剂。

　　经过连续下跌之后，短线部分指标如KDJ、W%R等已步入超卖状态，技术上有要求大盘对其进行修复。同时，在大盘快速下行过程中，低位成交量有明显放大迹象，表明盘中已有部分抄底盘悄然入场。而周五以湘计算机位代表的科技股出现大幅反弹，午后以大唐电信为代表的通信类科技股大幅走高，也显示出市场中明显超跌品种已积累了一定的反弹动能。

　　不过，我们也应注意到，目前市场人气十分涣散，投资者追涨意愿明显不强，令市场难以形成有效的热点品种来带动大盘进行反弹。同时，周五南航股份上市引起市场的普遍关注，市场各方对于其市场定位产生巨大分歧，这将可能加剧下周市场的震荡。因此，后市反弹难以一帆风顺地展开。预计下周沪综指应有低位回稳过程，而后有望展开稳步的反弹，操作上投资者已不宜盲目进行杀跌，可耐心等待反弹出现。

　　操作回顾：大厦股份，大成股份和恒丰纸业未到计划价位，没有成交操作策略：

　　卖出计划：以12.15—12.27卖出恒丰纸业。大成股份如下周一收盘前不能守住5.60，则止损。

　　买入计划：在6.88—6.95买入1000股延边公路(000776)买入理由：

　　交通运输行业作为国民经济的支柱产业，发展一直受到国家产业政策的扶持。尽管受到了“非典”的冲击，但低迷很快过去，今年上半年交通运输业客货运输量稳步发展，尤其是陆路运输增长势头明显，景气状况良好。前期港口板块的持续反弹表明了主力早已对该行业的快速增长青睐有佳，今年首季度大幅减亏、中期业绩预盈的延边公路目前处于历史低位，后市有着强烈的价值回归要求。

　　延边公路凭借自身的资源优势，得到吉林敖东、深国投两家实力机构的青睐，在进行了一系列资本运行之后，二者分别成为公司第一、二大股东，具有深圳国投背景的姜长龙正式成为延边公司的董事长，吉林省交通投资公司副总经理吕仲秋受聘出任总经理。值得一提的是，吉林敖东、深圳国投的受让价均为2.28元，而当时延边公路的每股净资产仅为1.04元，两公司以高出净资产100%的价格竞相介入一家处于亏损边缘的上市公司，内中想来必有隐情。

　　该股目前呈标准的三角形整理形态，股价重心不断抬高。在20日、30日均线的双重支撑下，该股近两日逆市拉高，后市有望走出突破行情。收益率：+15.13以4月21日沪市收盘1571.71点为基准)大盘同期涨跌：-5.98%

　　起始资金：100000元

　　起始期：2003.4.22

　　报告期：2003.7.25

　　操盘高手：短线套利基金

　　持仓品种成本价数量收盘价市值资金余额总资产收益率代码名称600668尖峰集团5.7110005.43543092185.59115125.5915.13%600882大成股份5.8410005.615610600356恒丰纸业12.04100011.9011900