南方航空以3.91元的开盘价高姿态登台亮相，立刻把市场的眼球给吸引住了，短短30分钟换手已达到41%，成交资金高达15.9亿，为近期所罕见，由此可见，对于南方航空今天的上市市场给予了极大的关注。
而其中最令投资者关心的还是南方航空的上市定位问题，因为如何南方航空上市定位定得偏低一些、合理一些，那么就给后市的涨升留下了空间，同时南方航空的上涨也会带动
起其它相关的低价大盘蓝筹股的整体走强，对目前明显偏弱的股指起到了如同注入一根强心针的作用；但如果定位偏高了，那么由于比价效应的关系，上行的空间就已经基本被封杀，并有可能会逐步盘落，从而给股指造成了一种负面的影响。
那么南方航空首日上市定位是高了还是低了呢？笔者认为目前其价位还是属于略为被高估了一些，以今天收盘价3.88元计算，其市盈率就已达到32.33倍，作为流通盘达到10亿之巨的航母级上市公司，目前价位难以有效吸引机构投资者进场吸纳，而且由于受到“非典疫情”的冲击，我国民航类上市公司的经营业绩出现了大幅的下滑，东方航空、上海航空均宣告其半年度业绩均因此出现亏损，预计南方航空也难逃此劫，因此从中线角度来看，其投资价值大打折扣。并且由于该股是通过全额向二级市场投资者市值配售的方式来发行，筹码相当的分散，主力要拉抬股价必须先要经过一个清洗浮筹的过程，这需要一定的时间，所以南方航空在短期内难有很突出的表现，预计后市以横向窄幅震荡整理，逐步寻求市场所认同的合理定价的可能性较大。
对于大盘而言，在南方航空上攻4元未果后股指也随之滑落，而由于南方航空吸引了大部分的市场资金，对大盘造成了一种抽血的负面影响，股指再度击穿整理平台，下探考验前期三重底1470点附近支持的有效性，从中期角度来看，1450点附近大盘有望成功构筑底部，即使瞬间击穿也只会是个空头陷阱，投资者可考虑逢低逐步建仓。
中关村证券 邓悉源
