沪市上午开盘1494.58点，略微下探后即走出一波反弹行情，在顺势上摸1502.63点半天高点后，10点半以后大盘逐波回落，最低探至1488.48点，上午报收于次低点1489.02点，下跌4.43点，跌幅为0.30%，成交49亿元。深市开盘3312.57点，最高3340.15点，最低3306.02点，上午报收于3306.13点，下跌10.36点，跌幅0.31%，成交16亿元。从表面上看，沪市成交较昨日上午有较多放大，但若除去南方航空上午成交的21亿元，则沪市成交还是维持在近期的地量水平。缺少了成交配合的两市大盘，要想走出比较象样的上行走势，确实有比较大的
难度。从上午走势看，下午大盘有继续惯性下探的可能。
从上午两市的个股情况看，两大看点引人注目。
一是南航上午的巨量换手。该股虽有高达10亿股的流通盘，但半天却有高达53.22%的换手率，实在是令人惊讶。在实施新股配售政策后，就是1天有这样的换手，也已是并不算太低的换手了。据我们的研究，今年上半年新股的平均换手率只有51.38%。而且一天换手没有一家超过70%，换手在60%以上的个股也仅有航天动力(66.68%)、星马汽车(66.07%)、冠豪高新(6430%)、海通集团(63.62%)和北海国发(60.98%)5家。南方航空如此之大的盘子却出现如此之高的换手，确实表明有大资金在其中运作。但已达4元的定位，在目前大盘情况下有多少上升空间，令人怀疑。另外，近期总体表现不佳的新股板块走势，如昨日上市的青松建化今天就出现高达7%的跌幅，对南航后市的定位，也是个不小的考验。而南航后市的走势，又必将反过来影响大盘的运行趋势。
上午大盘的另一个看点是，科技股出现了大面积反弹走势。其中，湘计算机以涨停报收，创智科技、深科技、清华紫光、实达电脑、青鸟华光、新宇软件、广东榕泰、清华同方、东湖高新等，均有3%以上的涨幅。这种大面积的上涨，一定程度上与新浪、网易周四在美国NASDAQ分别暴涨26.77%和1456%有关。但是，在这些上涨的科技股中，除青鸟华光、深科技和清华同方三家个股之外，其余的个股无不是近期迭创新低的超跌股。我们认为，如果没有持续热点的出现，仅仅靠一天一个的超跌板块的反弹，对大盘的走好是没有任何积极意义的。操作上，建议投资者近期继续以观望为主，静候日后最佳买点的出现。
