银河证券：1480关口遏制空方攻势

　　银河证券 张书东

　　周二各大媒体均在显要位置披露，国资委权威人士日前表示：国有股流通没有时间表；所谓《上市公司国有股流通暂行办法》不在国资委的立法计划之中；所谓“三三对等减持法”只是毫无根据的猜测。另据报道，国资委有关司局制订的《上市公司国有股权转让暂行办法》已成初稿，将向财政部、证监会及其他相关部门征询意见，并建议设C股及OTC市场减 持国有股。

　　受以上消息刺激，大盘在高开之后迅速爬升，但由于汽车、金融等年内的主流板块出现了快速回落，使得大盘逐步走低，股指在逼近周一低点1483点后才有所企稳。后在科技股和运输物流板块的带动下，出现反弹，终盘报收1498.48点。整体来看，近几个交易日股指弱势迹象较为明显，但在1480点这一重要技术关口，市场又表现出较强的抗跌性。

　　主流板块持续活跃

　　综观近期股指的走弱，一定程度上是由主流板块调整所引起，因此持续的时间和调整的幅度还有赖于主流板块何时止跌企稳。不过从中长线的角度看，股指经历了近阶段扩容速度加快的影响之后，随着社保基金以及QFII资金的逐步入市，大盘有望逐步企稳，而业绩成长股仍将是大盘未来重要的投资机会。

　　从周二公布报表的宝钢股份来看，其半年每股收益已达0.30元，几乎已接近去年全年的水平，目前动态市盈率已经较低，投资价值充分显露，短线在经过适当整理之后仍有继续上扬的潜力。类似的白马股还有不少，主流板块中的汽车、石化、银行等个股的中期业绩就不差，而且周二带动大盘尾市出现反弹的板块是近阶段持续活跃的有线网络、数字传媒、港口运输和物流板块。这些板块的持续活跃，将在短期内中和由于主流板块回落所造成的对股指的负面影响。

　　基金持仓稳定军心

　　尽管汽车板块近期领跌大盘，但是日前披露的基金二季度持仓情况显示，大多数基金在二季度仍在积极增持汽车股，尤其是江铃汽车和上海汽车等基金累计持股占其流通股29%以上，长安汽车和江淮汽车等一些汽车股基金的进出也较为明显，同时大盘蓝筹股和港口物流股也都成为基金的重仓股。

　　作为市场举足轻重的机构投资者，基金投资热情如此之高，其持仓的稳定性，对大盘的稳定有着十分积极的意义，可以在很大程度上封杀大盘的下跌空间。值得关注的是，以基金为代表的市场主力习惯以波段运作为主要手法，因此，虽然以汽车板块为首的篮筹股近期出现回落，但后市仍有再度活跃的潜力，这也为下一阶段大盘的反弹创造条件。

　　多头主力不甘示弱

　　从技术指标上看，大盘经过连续几天的下跌后，目前日K线、60分钟K线等K线图上各项技术指标都处在较低的位置，为大盘的反弹积蓄一定的动能。随机指标KDJ继续向下滑落，J线已经进入超卖区域；6日和12日RSI开始掉头回升，而BOLL通道有收窄的趋势，说明经过下跌后有技术反弹的要求。从技术形态上看，连续两天收出较长的下影线，表明前期低点区域对股指构成一定的支撑，后市极有可能构筑“小双底”形态。

　　另外，两市大盘周一留下的较大的跳空缺口也在周二开盘后就被回补，说明多头主力仍有些不甘示弱，短线大盘继续反弹的可能性较大。综合来看，由于短期利空消息得到澄清，市场做空动能得到缓解，预计周三大盘有望延续周二尾盘走势继续反弹，再度上试20天均线的阻力。