在一系列利空因素的打击下，近期股指出现较大幅度下挫，直逼前期1473低点一带，形势岌岌可威。但我们认为，股指再度下跌的空间有限，以南航为首的新大盘股有望引领大盘二度上扬。
业绩依然有保障
今年该公司1-4月份经营亏损2.18亿元，以至于造成目前这种发行上市之前先报亏的尴尬境地。市场对其能否完成2.02亿元的全年盈利预测表示出一定的担忧，害怕上市后会持续走低。但因非典政府补助，今年5月1日至9月30日公司将享受一系列税费减免，这将减少4亿多元支出，如果以此弥补今年前4个月的经营亏损尚有余，因此将对公司全年业绩产生积极影响。最近3年来公司实现净利润维持在4亿到5亿元以上水平，每股收益在0.12-0.16元之间，净资产收益率维持在4%-6%之间，具有高投入、高成本和稳定低回报的特点。而目前非典已经基本尘埃落定，航空业也基本恢复正常运营，因此没必要过分担心南航的业绩问题。此外，截至2002年12月31日，公司累积有7.74亿元的未分配利润，将由新老股东共同分享。无疑，无论是对于机构投资者，还是短线投机客，都将非常有吸引力。
大盘蓝筹已成市场宠儿
公司发行上市是在航空业大联合大重组背景进行的，正面临新的发展机遇。而经过重组后公司实力大增，目前具有国内最大规模的航机数量及航线网络，在国内航空运输市场居领先地位，南航极具大盘蓝筹股潜质。
而今年上半年市场价值投资兴起，大盘、低价、绩优蓝筹股以其良好的流动性和低的市盈率水平受到市场主力青睐，大盘次新蓝筹股作为一种稀缺资源更是备受机构主力关注。从公开信息得知，目前主承销商银河证券余额包销持有公司约1078万股，另有南方证券和兴和等众基金参与配售持有约1174万股，总计2252万股，约占公司总股本的0.5%。可以肯定，其最终将成为市场新宠儿。如果定位适中，短期有望引领大盘上攻。
在目前基金仓位普遍较重，而重仓品种又涨幅巨大的情况下，场内主力急需外力支援而取得市场的突破。而南航这种大盘低价股，还有8月份发行的华夏银行，无疑将吸引场外机构资金的入场，增加主力做多的能量。我们认为，今年下半年，曾经皖通高速、中国联通以及中信证券合力发威、力推股指的壮观历史有望重演，投资者应该注意顺势把握。
