天一证券：利空传闻频吹 静观为宜

　　天一证券

　　今日早间值得关注的信息：

　　1.包括天同、银河、湘财合丰、融通、博时、国泰、富国、中融、南方、华夏和易方达在内的11家基金公司公布了旗下42只基金的二季度投资组合，其中包括1只系列基金、2只 指数基金和3只债券基金。根据天相投资顾问公司的统计，37只股票基金的持股比例与一季度基本持平，在行业间的调整幅度较小，但对相关行业内的不同股票则进一步进行了挑选，增持近期热门龙头股。

　　2.该内参信息称，国资管理部门正在抓紧起草《企业国有产权转让暂行办法》、《上市公司国有股流通暂行办法》等一系列与《企业国有资产监督管理暂行条例》相配套的法规和规章。备受关注的《上市公司国有股流通暂行办法》将于8月份正式颁布。而上市公司国有股及国有法人股将采用三三对等减持法逐步使国有股上市流通，“三三对等减持法”具体为：上市公司国有股30%按净资产值配售给股票二级市场投资人，30%划拨社保基金择机上市流通，30%在二级市场由国资委作为卖出方直接上市流通，剩下10%暂不上市流通。

　　3.全国人大财经委18日成立证券法修改起草工作机构，这标志着证券法修改工作正式启动。根据十届全国人大常委会2003年立法规划，全国人大常委会将于12月对证券法修正案草案进行审议。

　　上周五两市大盘出现较大幅度的滑落，股指回调之突然、下跌幅度之大为近期所罕见，究竟是什么原因导致这种局面的发生呢？我们认为应该从两个方面去分析：

　　一方面，从技术面上看的确存在回调的压力，无论是沪指还是深指都已运行至各自重要的阻力位一线，再加之部分短线指标超买因素的存在，可以说技术性调整一触即发；另一方面，我们注意到近日消息面上有所异动，两则消息值得关注，一则是关于国有股减持的最新消息，就是管理层有可能采用三三对等减持的方法，将国有股减持问题进行下去；另一则是关于德隆系被证监会调查的传闻。

　　从上述两则消息来看都属于敏感话题，前者可以说是触动股市的神经，每每提及都会令市场出现较大的震撼。而后者则关系到市场的资金链状况，一旦德隆系出现问题，就会导致整个庄股群体出现一系列的连锁反应，可以说该消息也是触一发而动全身。两则对市场而言都甚为敏感的消息同时出现，难怪市场会出现如此大的反应。那么作为普通的投资者应该如何面对这一现状呢？

　　我们认为既不必过于担心，也不能表现得无所谓，应该辨证的来看待这一问题。首先，目前该两者消息还属于传闻性质，尚未被最终证实或实施，因此投资者还有待进一步的考证，尤其是对近几个交易日的消息面应有所关心；其次，短期内投资者在恐慌心理作用下，大盘运行可能会出现一些非理性的震荡，在这一过程中投资者切不可随意去抢反弹，要等到该风头过去之后再行定夺；最后，对于手中存有获利筹码的投资者应作好减磅了结的准备。总之在目前消息面尚未平静之前，投资者操作上只能以静观为宜。