江南证券 李刚
上周五华夏、南方等11家基金公司旗下共44只基金公布了二季度投资组合，基金持有的股票集中度明显提高，仓位基本保持稳定，基金进一步重仓绩优股。但大盘却在基金公布投资组合的当天出现中阴下跌。投资者很容易把股指的下跌与基金是否借机减仓联系起来，其实仔细分析一下盘面不难发现，这种联想理由是不充分的。
大家都知道，此次基金公布的二季度投资组合统计时间是6月30日，也就是说截止到这一天，基金从整体上来看不但仓位没有减轻，相反对于一些蓝筹绩优股还有相应的增持。而从大盘技术面走势来看，7月以来两个市场的成交量基本维持在一个相对较低的水平，指数也没有较大的反弹空间，即使基金有减仓的动作，也不可能达到较为理想的效果。
从上周五的盘面不难发现，竟没有一只个股跌停，即使是跌幅最靠前的品种，也仅仅是遭遇到中报业绩预警或预亏而大幅下跌的。这种情况一方面说明整个市场的下跌并不是由于某个板块或个股领跌造成的，要形成持续性做空能量的可能性不大；另一方面说明大部分跌幅较大品种基本上都是在已经经历了中长期的调整后再次向下放量破位的，做空的能量极有可能接近尾声。还有一点需要补充的是，近一段时间对股指反弹贡献非常大的港口、钢铁、能源、通信等板块个股在相对高位收阴线的同时成交量却没有出现萎缩。试想如果这些品种的主力资金在大跌之前逢高减仓筹码较多的话，应该短期跌幅很大才对，而且不到一定的位置，高抛资金是不会轻易回补的，成交量是从何而来呢？
因此笔者认为，单纯地把基金减仓与股指调整联系起来是没有事实根据的。
