广州万隆 黄永耀(金光)
本周大盘在探低后走出了几天的反弹行情，但在60日线面前突然选择了向下跳水，并轻松击破半年线，各均线一起向下拐头，大有淮河决堤之势，短线形势急转直下。
权威媒体周末披露了44只基金投资组合持股情况，可以看出，基金重仓股变化并不大
，基金的股票仓位继续保持在较高水平，大部分基金在60%以上，部分基金的仓位更是超过了70%，由此看来，大部分基金仍看好后市，尤其看好前期长期持有的蓝筹股。基金业在今年的发展可谓是突飞猛进，海通证券发起的中比合作基金签约在即，这将是国内首个中外合资创业基金。基金业如此高速的发展，将继续给市场带来局部的阶段性热点，也对支持久盘不跌的大盘产生着积极的作用。另据统计反应，我国经济新一轮增长周期并未因非典被打破,上半年经济增长达8%以上，宏观经济总体形势对股市构成支持，但其中高耗能工业重新抬头、金融信贷增长过猛等新问题也同时出现，这属于发展中的问题，应该在发展中解决，但结合在股市中，必然会产生曲曲折折的行情。
本周中报仍在公布，业绩成为走势强势的重要因素，预喜和预差的公司明显表现不同。而本周的热点短暂而快速，外资概念发了一次阵动，港口微波荡漾，汽车也随后有所起动，但处于倒档状态的汽车向前开只能是暂时的，换个位置继续倒，仍然没到中期泊车位，这个泊车位找得好难好难，也制约了大盘向上攻击的力度。加上周末银行股也疲态大显，B股同时也出现明显缩量回落，大盘向下跳水虽不在投资者意料之中，但也没全出于投资者意料之外。随着金融监管的深入，证监会也开始对德隆展开全面调查，估计此类金融问题只是个序幕，盘中股价的分化和调整有逐渐扩散到行业调整和金融背景大调整的趋势。
周末的看点是漫长重组之后的郑百文终于起死回生，高开后一路上扬，盘中创出历史新高，但该股盘中的抛盘也极为活跃，持股者的套现心情极为强烈，虽然该股的重组是个较好的多赢方案，社会损失降低到较小，避免了因破产而引起的社会震动，其后市如何仍不可太乐观，但却让我们不得不品味一下"退市"政策到底如何执行。今年以来，大盘指数虚涨、少数股"局部走牛"、大多数股"不断沦陷"，机构大资金越来越多，散户被排挤得不断靠边站，如何在震荡中保护占绝大多数的中小投资者的利益，这是一个值得认真深思的问题。
本周投资者信心在不断恢复的同时也变得越发脆弱，涨停板出现的几率越来越少就是对股市内部弱势的提前反映，小资金在百无聊赖中选择了次新股也是无奈之举，对大盘走强贡献不大。加上次新股业绩变脸的个股也不在少数，所以对待次新股也要有所区别，最好的策略仍是在波段高位选择休息。
展望后市，由于受市场上多种不利传闻的冲击，沪指在对年线进行假突破之后，周五一根中阴向下击穿了包括半年线和20日线支撑，从而使技术形态再度向淡。因而下周大盘总体仍将以反复盘整为主，技术上既然破位，操作上则应保持谨慎并适当控制仓位，利用大盘盘中反弹将一些没有潜力的个股，前期已经大幅炒作过，而近日又出现向下破位的个股减磅，同时利用大盘的调整精心挖掘有望在未来跑出的黑马。
至于热点方面，估计经过调整之后，QFII概念仍是下一阶段的热点，只是题材会深化。由于QFII进来之后最看好的是我国具有行业、品牌和具有劳动力资源优势的企业，因而，在港口运输概念之后，我国在国际上具有劳动力资源优势的纺织行业无疑也有望成为QFII的目标，其中已经领取首批QFII资格的野村证券就极为看好纺织行业并早在多年前重仓介入茉织华(600555)，而且该板块超跌严重，技术上已经有反弹的要求，周末天山纺织和上海三毛等的逆势走强显示该板块已经引起市场主力的关注。因而后市对在纺织行业内具有极大品牌和规模优势，股价仍处于底部的低价股维科精华(600152)不妨引起关注。
