基金经理：陈实；报告日期：2003年7月15日；总第430期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：176.37万元，资金余额57.73万元，总值234.1万元，总收益率134.1%。
持仓品种：(1)上港集箱6万股；(2)山东铝业1万股；(3)白云机场1万股；(4)招商银行2万股；(5)鞍钢新轧5万股；(6)中原油气1万股；(7)华能国际1万股。
随着香港H股的不断飚升，不知不觉，H股指数已突破3000点大关，而1997年8月的高点为7743点，1993年的历史高位为9453点，虽然H股的历史低位仅994点，但相对于历史高位而言,目前指数仍处于低位水平。从10倍市盈率和中国经济的增长前景看，后市不断向上是大势所趋。所以，有海外投资机构预测，H股打开了中国股市大牛市的序幕。
而A股中的H股板块也较为明显地受到了H股上涨的推动。马钢股份在H股达到1.8港元的影响下，今日创出4.54元今年新高，同时也是近三年最高点。鞍钢新轧最高4.39元，已接近前期4.43元的年内高点。华能国际近期连收4阳，距16.80元的历史高点仅几毛钱之差。这些股票的日换手率均不高，走势呈小幅盘升，具有一种慢牛特征。此外、皖通高速、江西铜业、中海发展等低价股也走势较强。所以，在H股不断攀升的背景下，含H股的A股，尤其是两者价差较小的品种，联动性正逐步显现，新的机会正在降临。
阅读部分上市公司的中报，有助于我们进一步把握行业的动态和相关个股的投资价值。今日民生银行公布了中报，每股收益0.19元，净利润同比增长48%，动态市盈率27倍。值得关注的是，民生银行并未受“上海首富”事件影响，而且，公司还预测1-9月净利润将同比增长50%。这是一个较为重要的信息，说明上市银行在金融整顿中可能不会有太大的问题。只要这个隐患能基本排除，银行股就值得完全看好。这更加坚定了我们继续持有招商银行的信心。
新钢钒今日也公布了中报，每股收益0.33元，同比增长40%，动态市盈率11倍。钢铁股是今年各板块中预增比例最大的板块，反映了整个钢铁行业进入了高速增长阶段。而钢铁股价格和市盈率普遍很低,可以说价值严重低估。我们持有的鞍钢新轧的动态市盈率才12倍，股价仅4元多，中线潜力应该不小。
上港集箱近日有些短线抛盘，属正常调整。白云机场创出近日新高，趋势良好。上海机场已达到4月高点，说明机场股正处强势之中。中原油气在箱顶震荡，短线有压力，但回落空间很小。山东铝业越来越像一只庄股，我们仍将按计划行事。
根据我们的研究，目前价值低估、中线潜力极大的品种还不少，关键是寻找合适的买点。
