国泰君安杭州
经过两天的调整之后，今天沪深两市大盘终于分别收出了一根小阳线。虽然盘中不乏热点，次新股、酒类股、钢铁股、金融股以及两市本地股轮番启动反弹，但与前几天一样，成交依旧低迷，脆弱的市场人气使得股指使始终无法突破，最后在冲高之后缓慢回落，部分蓝筹股成为了做空的主要力量。不过当股指下跌至5日均线之下时，受到了强大的承接盘支撑
，使其重回该线之上，从这点来看，目前多方仍占据着主动权，有相当的上攻欲望，只是市场大环境不支撑罢了。
从盘面上来看，今天早盘市场不乏热点，交投一度相当活跃，先有次新股活跃在前，然后是酒类股的上扬，最后是钢铁股的再度发力，股指也因此一度活跃，但是成交的低迷最终令市场无功而返。航天信息等这类次新股的大幅上涨都是因为这类股都是以市值配售方式发行的小盘新股,不仅没有盘中老股那样的历史套牢盘,而且在上市之时适逢大盘调整期间，定价明显偏低，加上肯定会有部分资金在吸收筹码，因此下跌的风险不大，容易获得一些散户投资者的青睐，由于板块上档套牢筹码较轻,展开行情相对比较容易，但由于没有盘中大主力，因此各股的持续上涨能力较差，波动性较大。另外，由于中报逐步出台，各机构因为业绩压力、生存压力等已形成明显的利益分歧、多空分歧,而作为新上市的新股则不会出现业绩问题，使得业绩风险并不存在，因而更容易被一部分资金所看中进行大规模的建仓。因此建议投资者对一类次新股适当关注，可逢低建仓。受QFII有可能睛眯影响，酒类股早盘在五粮液的带动下继续走高，但不过该类股票对市场影响力有限，并且没有大量场外资金的介入，不具备大幅上涨的动能，在冲高之后不但没有带动大盘的上涨，反而被大势所拖累，最终回落，但由于仍有部分市场投资者仍看好该类股，因此该类股在目前点位还有一定的反弹可能，但空间不会太大。
与前两天不同是，虽然金融、钢铁、汽车等前期主流蓝筹股早盘冲高回落，显示出仍未调整到位，后市还有回落的可能，但其它非主流热点各股却大多数探底回升，表现出极强的价值回归要求，特别是上海小盘本地股，天宸股份、海博股份、都市股份等大幅上涨，列居涨幅前面，而上海本地股的疯狂上涨在尾盘也带动了深圳本地股的上涨，如深深房、深深宝等。本地股炒作的特点有两个，一是涨速快，二是联动性很强。涨速快的原因是流通盘小，流通市值低，稍有资金介入就可以推动股价大幅上涨，而且主力进出不方便，需要有相当大幅度的拉升才能实现获利。所以从历史上看，本地小盘股一旦启动往往表现出持续的快速上涨，一个启动浪便能有20%至30%以上的涨幅。因此此番在蓝筹股回调之时，部分主流资金很可能再次选择两市本地股作为一个调动人气和获利的突破口，今天的部分要地股的启动可能是一个征兆。
目前消息面的“假真空”状态与当时是非常接近的。不过这种状态开始有转变的趋势，例如刚刚公布的6月份工业生产增速在四、五月份回落再度抬头，显示非典影响弱于预期；而权威机构预测全年的经济走势为V字形，也就是说下半年经济增速要比第二季度要快。这些情况说明下半年的经济运行将比上半年好，呈现逐步回升的趋势，这对市场逐步转暖提供了有利的背景。不过目前还缺乏一个象六月初“周正毅”那样的标志性消息出台，相信市场短期将保持震荡的格局。个股上，2003我国的电力业面临巨大的飞跃，电力体制的改革也为电力上市公司提供了二次腾飞的机会，在大盘的调整过程中，我们不妨重点关注目前价值严重低估的电力潜力股：000958东方热电。
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