世基投资 陈实
基金经理：陈实；报告日期：2003年7月14日；总第429期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：176.01万元，资金余额57.73万元，总值233.74万元，总收益率133.74%。
持仓品种：(1)上港集箱6万股；(2)山东铝业1万股；(3)白云机场1万股；(4)招商银行2万股；(5)鞍钢新轧5万股；(6)中原油气1万股；(7)华能国际1万股。
最近，我们对香港H股关注较多。不仅仅是因为我们看好这个市场，而是海外大资金非常看好它，10倍市盈率加经济高速增长，即使按国际标准，许多H股价值仍严重低估。正因为如此，海外大资金不断涌入香港。近日，H股连续飚升、马钢已达1.80港元(而去年下半年才0.70港元)，鞍钢新轧和华能电力已达到2.22港元和11.20港元。为什么要关注H股的上涨？第一，海外投资机构纯粹为利而来，他们的观点更为客观，更有参考价值。既然他们看好我国经济，看好H股，那么，A股也应看好。当然，A股主要在局部。第二，H股上涨在某种程度上反映了市场对QDII的预期，由于香港地位特殊，加之一国两地股市没有理由长期分割，故QDII应在管理层考虑之中。而QDII对A股市场影响较大，故不可不关心其动向。第三，含有H股的A股对H股涨跌较为敏感。由于历史的原因，一家公司发行的H股和A股形成了较大的差价，但随着H股近年来的上涨，部分H股与A股的价差已越来越小。像华能电力、青岛啤酒等，价差已缩小为50%。如果H股果然能像高盛等公司预测的那么三年翻番，那么，华能国际、青岛啤酒、海螺水泥等A股同样具有较大的上升空间。
所以，身在A股市场，不能不关注H股等周边股市。请注意,近日深市B股也走势强劲.
QFII首次下单后，中国股市便进入了一个新的阶段，一个真正的价值投资大放异彩的个股时代。QFII只关心公司基本面，并不在乎指数涨跌和技术指标，而现在是QFII刚刚建仓的时候，这意味着，一些目标股正在被QFII暗中吸纳。那么，这些大鳄鱼买的是什么股票呢？市场热点和机遇自然由此产生。
今日港口股依然走得很强，盐田港今日早市的短期急跌又成为低买机会，我们再次重复以前多次提到的观点，像盐田港和上港集箱这样的股票，任何时候买进都是对的。机场股放量明显，而机场一大特征便是垄断性。钢铁股总体走势良好，这是我们十分看好同时也被瑞银认可的潜力板块。五粮液和贵州茅台表现不错，民族品牌也较符合QFII胃口。可见，寻找QFII寻仓品种是目前操作的重点。
本基金所持品种应该大都是QFII关注的重点，今日总体走势良好。但山东铝业若有效跌破30日均线则出局。
