三元顾问：消化压力 仍将继续前行

　　三元顾问 王雷杰

　　做多依据：

　　1、年线作为牛熊分界岭，本身其压力有进一步消化要求，而且短线来看，股指连续的小幅调整都没有破坏目前上升的趋势。

　　2、市场不断有活跃的个股涌出，尤其是一些超跌股、业绩支撑股表现不错。

　　做空依据：

　　1、在主流热点陷于调整后，市场一直没有新热点的支持，尤其是成交量的再度萎缩，让市场不免再添忧虑。

　　2、复星实业的连连走低，利好兑现的味道比较浓，一定程度上抑制了市场对中报业绩增长股的追捧意愿。

　　QFII的进入给市场带来了短暂的兴奋，但随即在年线附近遭遇寒流。连续两天的调整让市场的观望气氛再度有所抬头，但我们认为，目前的调整仍然表现较为健康，并没有破坏股指震荡上行的趋势。

　　从周一的盘面来看，并没有什么新的热点出现。表现最为出色的是超跌反弹的品种，其中湘酒鬼在重组利好的刺激下快速走强，并且带动了酒类个股贵州茅台和五粮液的反弹。另外，有两只新上市的次新股三一重工和瑞贝卡表现较强，值得市场关注。这些个股由于上市时大盘环境不好，上市首日涨幅普遍不高，近期的连续走高使其成为目前市场中难得的亮点，但目前他们的走强并没有带动其他的次新股有反弹的动作，板块的整体联动性较弱，因而除了活跃人气外，并不能对大盘形成积极的作用。尾盘ST板块的集体走强也颇值得揣摩。由于郑百文重组成功和银广夏上半年业绩预盈，刺激了整个板块的反弹。而且，ST板块本身和大盘有较明显的跷跷板效应，目前在大盘有所走弱的情况下，该板块的集体抬头也显得更为合理。

　　但从技术上看，股指仍然保持了较为健康的调整态势。上周大盘在利好的刺激下快速上攻，但在年线附近呈现了遇阻回落的走势，而年线作为牛熊分界岭，本身其压力有进一步消化要求，而且短线来看，股指连续的小幅调整都没有破坏上升的趋势。所以，大盘目前的调整仍然较为健康，只是在没有热点支持和成交量配合的情况下，市场的观望气氛会较为浓重，使得股指短线调整的时间将有所延长，估计后市在半年线附近获得支撑的可能性较大。