诚实基金：增仓中原油气、华能国际

　　基金经理：陈实；报告日期：2003年7月10日；总第427期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：177.98万元，资金余额57.73万元，总值235.71万元，总收益率135.71%。

　　持仓品种：(1)上港集箱6万股；(2)山东铝业1万股；(3)白云机场1万股；(4)招商银行2万股；(5)鞍钢新轧5万股；(6)中原油气1万股；(7)华能国际1万股。

　　今日的大阳线有力地打破了近期的平衡拉锯格局，在创出地量之后的放量上涨是行情发生转折的明显信号。由此，6月以来的阶段性调整宣告结束，1477点的调整低点已经确认。

　　虽然我们对大盘二次探底有所担心，但同时又高度重视成交量的变化。我们一直有一个基本的判断，成交量迅速萎缩至40—50亿则意味着大盘跌不下去，且是大盘即将向上变盘的重要标志。而一旦大盘放量上扬，则必然转势。

　　今日的行情由QFII首次买进A股的消息引发，但绝不是短线行情，而是蓝筹股新一轮行情的开始。我们以前曾指出，早期的市场主力是庄家，后来是券商，目前是基金，而未来非QFII莫属。现在，QFII进来了，虽然目前可入市的资金并不多，但其投资理念代表着中国股市的未来。而且，随着政策的放宽，大资金会逐步进来。在摩根、美林这样的世界级投资大鳄眼中，中国股市其实很小。巴菲特在H股中石油上小试牛刀，随后H股便一直上涨。所以，如果谁低估QFII的实力，必然被历史淘汰。

　　本基金一向坚持价值投资，着眼中线潜力，今年来一直在研究QFII的投资理念和选股思路。从昨日瑞银买进的上港集箱、宝钢股份、中兴通讯、外运发展四只股票看，垄断、绩优成长、行业龙头的特征较为鲜明，这其实也是我们的选股标准。我们之所以把上港集箱作为第一重仓股并一直锁仓，首先看中的是港口业的自然垄断性。从今日有关媒体报道和盘面反应看，上港集箱也是此次瑞银下单的第一目标。

　　通过瑞银选中的4只股票，证明了我们挖掘价值股票的实力。实际上，我们对各个行业的成长性及其主流品种早已在进行系统研究，并一直在跟踪。只要行情来临，我们就能把握住重点。

　　今日早市的放量预示着蓝筹股行情再次启动，我们买进了中原油气和华能国际两只股票各1万股，都是在股价突破5日均线后买入的，买价各为11.56元、15.51元。中原油气属石油油气股龙头股，油气未来涨价是大趋势，故虽然该股近日已有一定涨幅，但目前的股价才刚刚突破近两年来箱顶，中线潜力较大。而华能国际为我国电力企业龙头，在我国未来几年都面临缺电的趋势下，电力股是不可缺少的投资组合品种，其H股价格目前已达到10港元，A股才15元多属低估。

　　由于今日涨势过猛，短期难免回落，但蓝筹股行情启动无疑，回落都是买进机会。估计各主流板块将轮番表现。

　　本基金所持品种都属蓝筹股，继续持股不动。