(万国测评赵晓斌)
近期国际市场天然气价格涨势惊人，6月初报收每千立方米6.41美元，几乎是去年同期的两倍。对于正在积极与国际市场接轨的中国股市，该消息有望对证券市场上的燃气类个股形成一定的刺激。由于公用事业股业绩稳定且具有一定的行业垄断优势，因此在QFII进入实施阶段以及社保基金准备入市的背景下，这类个股更应该引起我们的重视。
在我国2001年能源总需求中，天然气仅占2.96%，能源结构存在明显的缺陷。而根据“十五”计划的战略部署，到2005年,中国天然气消费要达到600亿至700亿立方米,在一次能源消费中的比重要逐步增加到5%。另外，根据能源专家的预计，到2010年天然气在能源总需求构成中的比重将达到8%，到2020年达到10%。从这一点讲,我国天然气行业的发展空间是显而易见的。天然气具有热值高、成本低、无污染的优点，经济效益和环保效益明显优于焦炉煤气,我国政府也积极鼓励天然气资源的开发利用，每年投入大量资金进行天然气输配气干线和城市管网等基础设施的建设，行业发展前景较好。
目前已经有不少上市公司积极介入天然气领域，比较典型的是有大众公用、长春燃气、燃气股份、申能股份、中原油气等，其中申能股份与大众科创都是通过增发、配股形式介入天然气领域的，可见国家在政策上对该行业的扶持力度较大。申能股份投资的上海天然气高压输气管网工程，根据规划，到“十五”期末将销售天然气30亿立方米，销售收入将超过40亿元。而大众公用在介入城市环保燃气行业后去年主营收入出现了200%以上的增幅，可见燃气项目能成为一些公司新的利润增长点，而且能为上市公司带来稳定而可观的现金流。而象石油大明、石油龙昌、金路集团、金果实业、中宝股份、宁波富达、广汇股份等也都已经开始或准备介入该行业。这些公司的投资规模大都在1个亿以内，由于刚刚介入，目前还没有产生一定的效益。这些公司中新疆广汇投资规模最大，该公司的天然气生产基地已于2002年6月正式开工，截止去年末累计投入8000万元。同时投资设立的新疆广汇燃气发展有限责任公司已经开始落实消费市场，近期公司还对其增资1.45亿元；由于铁道部等国家有关部门拟定的液化天然气运输标准也即将颁布实施。此项业务将在近二年内形成公司未来新的支柱性产业。预计项目达产后，年平均销售收入49333万元,年利润总额7642万元。
拿5家主要的燃气股——大众公用、长春燃气、燃气股份、申能股份、中原油气为例，其平均股价为10.7元(截止7月4日)。其中具有蓝筹概念的申能股份与中原油气明涨幅分别为36%、22%，而燃气股份由于已经被高度控盘形成庄股走势可关注价值已经不大，由于燃气行业的业绩增长潜力尚未得到充分体现，我们建议投资者重点关注两家股价在8元左右的燃气股——大众公用与长春燃气。
长春燃气：公司经营的管道燃气产品占据长春、延吉两地燃气市场的70%以上的份额；而其燃气安装业务的市场占有率更是高达80%以上。公司目前已经开始考察长春周围合适的城市，进一步拓展主业；而为了适应国家拟引进俄罗斯天然气的战略计划，公司将在适当的时候在东北地区做较大的战略投资。公司还表示将在条件合适的情况下与具备实力的法人包括外资进行合作。今年公司力争新增管道燃气用户3.5万户,工业生产及其他用户达到日供气1万立方米，净利润同比增长25%以上的目标。该股近期走势较为独立，有主力资金吸纳迹象，可中线关注。
大众公用：老牌上海本地股，公司由一个纯交通运输行业上市公司成功转变为以投资城市公用事业基础设施为主、高新技术为辅的投资控股型集团公司。公司持股50%的上海大众燃气有限公司是在原上海燃气市南销售有限公司基础上改制成立的，在上海市市区的7个区设有办事处，管理115万户家庭和单位燃气的销售、服务和发展，拥有长达3500公里的地下管网，预计年销售燃气量约为9亿立方米。115万用户相当于香港中华煤气的规模，香港中华煤气在香港是蓝筹股，因此作为具备了成为一家蓝筹股的良好基础，该股去年完全配股后上海本地机构海通证券大举建仓了1300多万股，主力卷土重来预示着这家调整时间长达三年的个股有望走出历史底部。
