东方证券 薛群
昨日，两市大盘继续温和整理，两市股指在开盘后迅速探底，但很快便企稳并产生探底回升的格局，尾盘两市股指双双以小阳线报收，深成指已经是连收六阳，深强沪弱的局面相当明显。盘中看，汽车、科技、钢铁三大板块表现较为活跃，跌幅榜上又出现许多新的面孔，个股的风险依然在释放之中。
昨日，消息面的一些重要信息将对市场产生较大的影响，主要有以下三条：其一，深圳证管办要求券商不得利用国债托管、投资业务开展变相的融资业务，不得签订任何形式的非法国债投资代理协议，严禁利用客户国债套取资金，挪作他用。未经法律认可的投资者有效许可，券商不得擅自动用客户国债等。这是继前期传出管理层将整顿国债回购业务的消息后，有关部门正式发布相关的文件。管理层对国债回购这一业务的规范，势必会对市场中利用这一环节产生的“灰色资金”来炒作个股的机构产生重大影响。其二，《上海证券报》头版刊登了题为《监管旋风席卷银行业》的文章，主要内容是有关部门已经开始对各大银行进行全面“体检”，一系列的监管行动显示出的核心思想正是管理层年初提出的“加强监管是金融工作的重中之重”。其三，南方航空即将发行10亿股A股，市场传闻已久的大盘股将正式登陆，这对目前并不宽裕的资金面来讲将是一次严峻的考验。
近期市场在探低1477点获得暂时的企稳后展开了温和的反弹行情，在该点位企稳似乎符合许多市场舆论的预测，毕竟4月底5月初大盘在该点位附近两度企稳，使得该位置成了重要的技术以及心理上的支撑位。但大盘最近的反弹是否意味着市场已经探明底部，这是投资者最关心的问题。首先，从最近大盘反弹过程中热点的情况观察，活跃的板块正是前期活跃的五大板块以及稍后走强的科技股和数字电视板块，而最为活跃的还是前期涨幅最大的汽车板块，特别是长安汽车在公布了业绩预告后昨日再度上扬，长安B更是一度触及涨停。从这些板块近期的走势来看，除了资金介入稍晚的科技股以及数字电视板块以外，绝大多数个股虽然有所活跃，但活跃程度已经远远不如前期，而且量能已经无法再度放大，这种走势从技术上来判断，很有可能只是对前期头部的一个确认，而非行情再起。所以投资者对于五大板块的操作，战术上还是应该逢高了结。其次，从每天的跌幅榜观察，个股跳水的情况并没有彻底好转，虽然跳水个股的力度小于前期的百科药业等个股，但还是显示出筹码不断松动的迹象。
再从大盘最近反弹过程中的成交水平来看，交投十分低迷。沪市最近四个交易日的成交量分别是56亿、59亿、55亿和52亿元，从中可以很清晰地看出，目前的市场所处的状态是缩量反弹，这种走势往往只是对前期超跌的一种修复，或者说是下跌途中的一次喘息机会，并不意味着大盘将就此步入上升循环。
综合而言，虽然市场近期给人的感觉是跌不下去，但市场由此走好的理由并不充分，所以很难断言市场已经真正企稳。对于现阶段的大盘，投资者应该继续保持一定的谨慎，不轻易抄底。
