韦良：耐心寻找核心资产概念股

　　广东证券 韦良

　　今日股指再一次跌穿1500点惯性下探至1490点之后，随着部分信息产业以及汽车、港口、钢铁等主流品种的企稳，股指缓缓回升，收盘股指第三于站在1500点之上，也是第三于站在5日、10日均线位置之上，这种相对稳定的震荡走势较有利多方能量的积蓄，但面对一个热点相对多极化或者说缺乏“核心龙头”的市场，做多动力往往会很脆弱，因此，在成交量 未有效放大之前应该保持足够的耐心与理性。

　　从技术上说，目前大盘确实很敏感，“历史总是出现惊人的相似性”。比如上证指数的周K线运行格局就与2002年“6*24”行情后的情况极为相似。2002年行情同样也是A-B-C三波上扬，6月底突破30周均线冲高至1748后，连续10周的调整又回到30周均线位置，但并没有获得有效支持，股指从1600点附近加速下行，出现连续15周的杀跌最低探至今年初的1311点!今年一月以来，又是A-B-C三段式上扬，4月初突破30周均线1冲高至1649点(与去年高点下移100点!)后，又是10周时间的调整股指回到30周均线位置，上周周K线在该均线位置收出一根红“十字星”，本周走势显然将确认这根“十字星”的性质，如果历史真的出现重复的话，那么股指再度跌穿上周低点就将出现一轮幅度较大的调整。日K线形态上，我们也可以把1-6月的运行形态看作是一个大型上倾头肩顶，6月底已跌穿颈线，如果近期大盘选择继续破位下行，该上倾头肩顶的下跌威力将全面形成，最小跌幅将1400点以下!

　　实际上，短期转强的重要标志就是成交量的放大，并且有效站稳于1510点以上。另外，指数强弱比较上看，深成指明显处于强势地位，4月份以来维持于一个较大型的平台，而且在250日均线之震荡，从技术上说，当前的调整显然属于强势整理范围，特别是近期更加突出，已连续收出6根小阳线，底部形态又十分清晰，这种差距说明什么呢？

　　我们认为这正好反映了今年以来所形成的理念，深成指成份股大部分属于行业突出、经营口状况较好的品种，它们在较大程度上属于今年各路机构资金的“核心资产概念股”。所谓“核心资产概念股”的基本含义当然是能够分享经济增长成果的品种，具体而言，体现如下几方面的特点：1.属于景气度好转的行业或者正处于景气度上升阶段的行业，如工程机械、钢铁、港口等。2.可预见的时间内具有持续快速成长能力，持续时间至少要有二年以上的高成长，如轿车产业的持续增长时间可达五年以上；3、行业地位突出，市场竞争优势明显，如上港集箱、盐田港等；4、财务状况透明；5、有较好的流通性，适合于机构资金的动作，一般为流通盘较大和流通市值较高的品种。

　　相应的操作模式也呈现新的特点：1、在资金配置以及投资组合比重上，仍然体现为“重仓”特征，但相对于介入对象而言，又不属于“控盘”；2、介入时间不会过于重视大盘股指的运行状态，更重视相应公司的价值判断；3、重视中长期收益而不急于拉抬股价，如果短期上升速率过快而偏离价值上升轨道的时候，反而会选择阶段性减仓。4、长期保持较高的持仓比重，不会轻易清仓离场，除非基本面发生变化，已经不符合成为“核心资产”的条件。

　　从目前情况看，几大“核心资产概念股”显然属于强势整理范围，比如汽车股、钢铁股、工程机械股、物流业股、电力能源股等板块中的龙头股均保持强势，创出高的品种越来越多，而且信息产业股也开始受至机构资金的挖掘，从中形成新一批“核心资产概念股”的机会很大，应该引起重视。只要这批“核心资产概念股”能反复保持强势，那么大盘就很难出现更深幅的调整。

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