国元证券：形势发展不喜不忧

　　国元证券

　　周一早市开盘后未见反弹即告下跌，在权重指标股的杠杆作用下，股指随后小幅回升并再度走平，除去证监会清查国债回购资金的因素外，压力主要是受到南方航空即将发行的消息，这可能是一个扩容可能加速的信号，如果推测成立，那么目前新股每周发二上二的节奏将会发生一些调整。值得欣慰的是，随着时间的推移，盘口资金主动性出逃的现象大为减 少，表明六月突发的四大利空对于短期市场的不利影响正在逐渐淡去，在此背景下，多空之间反倒达成了相对的默契，这也是近期维持相对平衡的重要原因之一。

　　市场周而复始的循环决定了股票的起起落落，在周边环境与资金导向发生转变之际，持续展开的结构性调整也同时运行到了一个临界点，那么强弱换位的时机也随之出现。目前而言，科技股具有群体大、覆盖面广的特征，符合板块运作的条件，部分上市公司也在国民经济高速增长的背景下正在走出低谷，经历三年多的大浪淘沙之后，虽然多数品种仍然运行在下降通道中，但市场承接力度明显增强的特征已经开始显现，去年部分科技股在跌入投资价值区域后，期间多数孕育出了一些次级的波段行情，这种趋势在今年大有蔓延之势，科技股能否在下半年的震荡调整市中胜出，值得我们密切留意。