“诚实基金”报告：重点仍是蓝筹股

　　基金经理：陈实；报告日期：2003年7月2日；总第421期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：137.88万元，资金余额84.88万元，总值222.76万元，总收益率122.76%。

　　持仓品种：(1)上港集箱6万股；(2)山东铝业1万股；(3)白云机场1万股；(4)招商银行2万股；(5)鞍钢新轧5万股。

　　昨日券商重仓股大规模跳水，按趋势，今日必定进一步走弱。从今日盘口看，券商重仓股等庄股的确继续下滑，仍然是市场做空的主要动力。但值得注意的是，世纪中天等前期连续跌停的庄股却放量上涨。这是一个好现象，说明部分庄股的做空动能也得到了比较充分的释放，并且还具有了反弹欲望，这十分有利于大盘的止跌企稳。

　　在券商重仓股继续跳水的同时，以上海汽车、招商银行为代表的主流板块却放量上扬。我们认为这是场外阳光资金介入的结果。前期我们多次指出，股市转势的基础是我国经济已进入高增长周期，既然是一个新的周期，至少会持续几年，而股市的大趋势必然向上。4月以来的下跌，只不过是对前三个多月上升的回调，指数不可能再加到1311点。近期的加速下跌与资金面紧张有关，但资金面最终难敌基本面，何况资金面压力最大的股票主要是庄股，蓝筹股总体并不存在此问题。而且，场外的阳光资金如社保基金、保险资金和QFII正等待入市。故虽然短期内资金面总体上失衡，但具有投资价值的主流品种仍是阳光资金关注的重点，这些股票的下跌自然是难得的低吸机会。对于大资金，1500点以下便可以逐步建仓了。近日部分主流品种逆势走强，显示已有资金在吸纳。

　　今日大盘最低下探到1477点，由于全日量能不足，尚难以判断这是不是此次调整的低点，但我们认为，即使再次破位，空间已有限。而主流板块很可能已在近日找到了低点。现在，需要的是确认，只要再次回落不创新低，而确认无疑。

　　本基金持有的招商银行今日成交量较昨日放大一倍，盘口买盘强动，收盘上涨4.39%，成为蓝筹股的领涨股之一。该股在近两日已出现异动，有大资金吸纳迹象。我们准备滚动操作，在12.30元以上高抛一次。

　　上港集箱近日走势很坚挺，今日盘中有几笔大抛单让人不安。该股是难得的垄断、绩优、高成长股，中线十分看好，但因有券商重仓，会不会出问题呢？为谨慎起见，若跌破前期低点11.70点我们将暂时退出。

　　鞍钢新轧连收3阳，成交量尚嫌不足，有二次回落可能，但只要不破4元就坚决持有。白云机场已止跌企稳4天，但形态上似乎不像是底部，不过，即使再跌空间已不大，8—9元就是主力成本区。山东铝业形态不佳，我们拟在后市反弹中减磅。

　　我们认为主流板块将在近期有良好表现，是短中期操作重点。目前，本基金持仓中已有港口、银行、钢铁、机场四大主流股，尚缺汽车、电力等品种。故我们准备在本周继续增仓。重点关注悦达投资和吉电股份，暂作短线操作。