韦良：已经进入反弹上升周期

　　广东证券 韦良

　　今日大盘股指早段瞬间创出新低探至1478点，随后在汽车股、银行股的带领下股指反复盘升，中后段走势相当扎实稳健，汽车、银行、钢铁、能源、石化等几大主流群体整体呈现温和上攻格局，科技股也保持强势运行状态。

　　今日个股表现明显透露出这样的市场信号：主流资金卷土重来。

　　其中上海汽车(600104)的表现尤其出现，连续七天震荡盘升，股价已经回到5月中下旬的高位整理平台，向上突破并创出新高的运行格局正在形成，从上海汽车的走势已经在一定程度上暗示着未来一段时间大盘的运行状态，那就是有望展开一次力度较大的反弹行情。

　　支持大盘展开一轮力度较大的反弹行情有如下几方面因素支持：

　　1、下跌动力源逐步减弱。4月16日大盘见顶1649点，是汽车、银行、钢铁等主流群体见顶的位置，随后大盘展开两轮调整，第一轮从1649点快速调整至1473点，此次调整动力主要来自于弱势股的进一步杀跌，其中科技股是此轮调整的主要动力源；4月底至5月底大盘展开一次反弹，在此轮反弹过程中，科技股的表现又是最突出的，中信国安、东方明珠等信息产业类股还创出新高，也就是说，经过4月底的一轮快速杀跌探底之后，反而促使了这批个股中长期底部的形成，进入6月份后大盘开始展开第二轮调整，此次调整显然与4月中下旬的调整明显不同，调整方式以缩量阴跌为主，下探动力主要来自于庄股的跳水，近日庄股的杀跌恐慌情绪明显强化，但百科药业这类下跌龙头股反复出现巨量换手，这正是庄股杀跌进入尾声的重要信号，既然本轮调整的主要对象已经进入跌势尾声，那么就意味着本轮调整进入尾声；

　　2、价量关系提示调整到位。底部总是伴随着地量而形成的，今年以来，这种特征也相当明显，比如3月中下旬大盘在1450-1480点区间横盘震荡过程中，沪市单日成交量一直维持在40-50亿之间，随后构成一个非常重要的底部平台，最近七天大盘股指在1478-1517点区间震荡，日成交量也基本上维持于50-60亿区间，上证指数在这七天时间里，股指运行重心呈反复下移，但是今年以来一直领先于沪深两市的深成指却体现明显的小平台整理格局，而且深成指始终站在年线位置上方震荡，换句话说，强势指数深成指在近期再次显示出其强势特征；

　　3、主流板块再次转强。一轮中期上升行情过程中，主流群体的表现将自始至终影响着市场运行格局，也就是说，上半年所形成的以汽车、银行、钢铁、石化、能源、港口为核心的新一代蓝筹股将会自始至终影响着沪深两市的中长期运行格局。

　　从技术走势上看，重要龙头股的股价调整已经基本上回到72日均线位置，而且在该均线位置连续横盘5-7天，技术上已经得到有效支持，72日均线是一个非常重要的中期强弱分水岭，在中期均线位置获得支持后，所展开的上升行情也是一次力度较大的上升行情，除上海汽车走势最为领先以外，目前处于良好蓄势状态的还有一汽轿车、长安汽车、招商银行、浦发银行、民生银行、宝钢股份、中国石化、中国联 通，这批大市值龙头指标股已经有序反复走强的时候，我们就没有理由继续看空大盘。

　　那么从技术面上看，本轮大盘反弹的高点又有多高呢？

　　笔者认为，经过两轮持续时间达九周的整理，特别是市场热点经过强势股调整—弱势股转强—庄股杀跌—强势股再度转强的演变，成交量也经历巨量换手—缩量调整—低量反弹—地量运行，这种调整之后的大盘上升力度将会较大，从波浪形态上看，4月16日以来的调整可能已经完成了一个a-b-c调整周期，从目前位置开始，大盘将再次展开一次X浪的上升，其上升形式依旧有三个上升段性，第一反弹目标应该是6月23日的跳空缺口位置即先回补1529点的跳空缺口，随后股指会在年线位置拉锯震荡伺机展开第二轮上攻，上档重要阻力位依旧是1550-1580点区间，不排除突破1582点的可能，但是创年内新高的概率极低。

　　在本轮上升行情中，市场热点依旧会围绕上半年所形成的投资理念而展开个股机会挖掘，汽车、银行将是两大重要领涨板块，其中银行股的地位最为重要。另外，5月份以来反复逆市走强的科技股也将会有一部分进入强势上攻状态，比如东方明珠、中信国安、广电电子、广电信息等。