华根生
由于盘中潜在的抛售压力较大，使得技术性反弹行情始终未能进一步展开，个股的整体活跃程度也明显降低，这反映出本次调整似乎还没有到位，估计后市还有一定的下跌动力。因此，目前在操作上有必要保持多一份清醒。
盘口显示，4、5月份沪市大盘曾两次向下突破1500点，到在该点位下方滞留的时间都是非常暂短的。而这一次则明显不同，自上周五以1497点报收之后，到目前沪市大盘已经连续四个交易日维持在1500点之下弱势整理，期间不仅未能成功组织起象样的反弹行情，而且收盘价不断震荡下移，以致日K线逐步形成了阴跌走势。其中半年线明显已经转化为压力线并多次起到了反压作用，使得深沪股市每次技术性的反弹都无功而返，而且反弹失败后迅速进入调整状态，由此可见该均线市场心态显然在很大程度上受到了这一压力区的约束。这表明目前投资者特别是主力机构对消息面的各种传闻利空是敏感的，在操作上一直保持观望心态，这显然是对后市信心不足的结果。
应该说，深沪股市经过较大幅度的调整和蓄势，已经在一定程度上消化了基本面和技术面各种潜在的投资风险。不过基本面潜在的不确定因素还很多，使得市场信心一时还难以真正恢复过来，这些不确定性因素包括：A股市场的扩容速度，特别是大盘股、超级大盘股的扩容速度随时有可能会重新加快；上市公司治理结构有待完善、整体素质也有待进一步提高，基本面可能会在这方面不断作出新的努力；国际政治、经济形势还不够明朗，外部的突发事件随时都有可能再次发生，国际资本市场的动荡可能还会持续较长一段时间。另外，管理层的监管政策和金融创新推出的情况也随时有可能出现新的变化，这种种潜在的变数都难免会对深沪股市产生直接或者间接的影响。
本人认为，目前两市始终维持较低迷的换手水平，而且盘中一直没有鲜明的炒作热点，这已充分反映出缺乏政策支持的反弹是没有实质性意义的，后市中短期两市大盘可能会继续反复震荡走低以寻求更有效的支持点。(民安证券)
