杨惠忠：下一热点会是什么

　　周一早市大盘在科技网络股的强劲回升下,市场短线快速回升翻红。但好景不长,由于买盘乏力并有抛盘出现,交投非常清淡,显示市场心态谨慎多于进取。目前市场未能出现很好的反弹,主要原因在于没有激发人气的热点,但随着股指的进一步回调,个股机会将会不断增加。

　　消息面上,央行加强贷款风险预警和监测、加快国有商业银行改革、货币金融政策的变 化对市场主力的运行节奏产生了一定影响；而在香港回归六周年之际,为促进内地和香港经济的共同繁荣与发展,在金融服务业、金融合作、证券业方面,内地将进一步向香港开放,这对两个市场来说是件好事情,有利于市场的更加稳定和发展。在利多、利空相对平衡的现阶段,后市主要还是板块间的波段行情。

　　热点方面,这几天个股行情较为凌乱,多数是超跌反弹性质,而部分高价股的杀跌力量仍然较强。另外,半年报的披露工作即将正式展开,业绩因素将不可避免地被市场所考虑,周一ST族、两市本地股的大面积回落显示了业绩将成为投资者选股的重要标准。跌幅榜上百科药业继续跌停,陕国投、界龙实业也出现大幅下跌,对市场人气造成打击,表明后市抢反弹要谨慎。同时,周一下午的基金出现了较大的放量,但后市能否出现行情则仍有待观察。

　　短期看,在大盘连续下跌后投资者可能会显得更为谨慎,其实这是主力所要达到的市场气氛。我们认为短线股指继续下跌动量已经不足,且技术指标也已回调到低位,在大盘进入到相对低位的时候,投资者更应看到市场未来的希望。市场的回升主要在于热点的出现,我们认为热点较可能出现在以下几个方面:

　　(一)数字电视概念:大盘反弹的主力军

　　综观近期盘面,数字电视概念股反复活跃,强势特征明显,显示有资金介入。根据行业基本面的研究,我们认为该热点并非昙花一现,有中线炒作价值。

　　根据国内数字电视市场启动后的商机测算,我国数字电视传输设备市场份额在60亿元人民币；5年内付费电视市场将达到1000亿元人民币,平均每年给广电系统带来100亿元的增值收入,这还不包括网上的增值业务；今后5年中一亿台模拟电视加装机顶盒的产值将达1000亿元,2003年下半年将迎来机顶盒销售的第一个旺季。而国家相关主管部门的计划是,今年我国将开播10套以上付费影视频道,力争发展数字机顶盒用户100万；2004年底前,推出30套付费频道和多套有线数字广播节目、多种增值业务；2005年底前,付费影视频道达到50--80个,全国有线数字广播节目达到150套左右,数字机顶盒用户达到3000万户。也就是说,未来十年将会出现数亿台数字电视替代目前模拟电视的需求,这将是一个上万亿元的巨大市场。而深圳方面的消息表明,数字电视的有关工程已经在启动,投资额有200亿元之巨。

　　可以看出,这次数字电视概念股与2000年网络科技股的炒作明显不同,有很强的行业基本面支撑。从盘面来看,从东方明珠、中信国安、歌华有线(属于有线数字网络运营商)到广电电子、广电信息、数源科技(属于数字电视终端设备制造商)纷纷大幅上扬,题材范围广泛、板块联动强劲,显示出市场主力在该热点的发掘上是有备而来。

　　当然,从股票市场贯有的炒作思路来看,从题材发掘、热点培育到投资者的最终全面认同需要一个过程,而决定这个过程时间长短的重要因素既有赖于炒作潜力发掘的真实、可信,同时也需要得到市场整体环境的积极配合。所以一旦大盘企稳,数字电视概念股有望成为下一波大盘反弹的主力军。我们建议重点关注中信国安、东方明珠、广电电子、安彩高科等。

　　(二)低价大盘股也存在反弹机会

　　低价大盘股中处于行业增长迅速阶段的个股值得关注,特别是石化行业近两年持续增长,今年前五个月产值同比增长19.4%,5月份更比前一月增长2.4%,如中石化公布业绩预告显示今年上半年业绩有望有较大提升。临近半年报,这些业绩稳定的大盘股出现反弹的可能性较大。

　　蓝筹行情主导了股指从1311点上冲至1649点的反弹。从盘面看,资金介入程度较深,且做多力量在该板块中的热情不减,后市蓝筹股仍有不断活跃机会。同时,QFII对于有垄断地位的公用事业类个股的关注,也有助于后市蓝筹股行情的深化。

　　市场的人气激活,需要低价大盘股来稳定指数,而在目前股指连连下挫的情况下,更需要该板块来引导反弹。低价效应是这类股票最强的看点,中长期投资的特性有助于刺激其短线活跃。但低价大盘股整体启动的可能性不大,毕竟整个板块在蓝筹股行情中有所分化,但对于一些调整到位的石化、基础设施类个股,可适当关注。

　　从基本面分析,QFII、社保基金被批准入市对市场来说是一个实质性利好,但不能排除机构先打压、后建仓的可能。投资者研判短线大盘方向或是否止跌,关键还要观察盘中热点活跃度是否增强、量能是否有效放大,更要关注新的热点板块的随时出现,以便能在第一时间介入。

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　　(三元顾问杨惠忠)