国泰君安杭州
承接上周五的跌势，今天沪深两市大盘在双双低开之后继续震荡下挫。虽然上证指数在科技股和金融股的反弹下再度在前期低点处获得支撑，并一度回到1500点上方，但由于成交量的不配合，以至于收盘时股指再回至1485点附近这个危险地带。从成交量来看萎缩得相当厉害，上海市场勉强过50亿元，而深圳也仅仅30亿元，成交量的缩小在某一方面说明了市
场资金面已趋于紧涨状态，后市大盘走走势不容乐观。
从盘面上看，今天早盘在股指走向破位之时，科技股和指标股再度成为救市英雄，东方明珠、歌华有线、南京熊猫等科技股的强势上扬以及宝钢股份、中国石化等大盘指标股的企稳令市场再度化险为夷，但在市场大环境的趋弱以及市场信心涣散的情况下，多头不仅未能重聚市场人气展开像样的反弹行情，反而在冲高回落之后形成新的做空能量，导致大盘弱势难振，几番形成多杀多的局面，最后还是震荡选择向下，头肩顶形态已经形成，从这个方面来看，在市场大环境仍未得到有效改变下，股指很有可能继续小幅震荡向下，企图以时间换取空间。
受消息面央行目前无意对货币政策做出重大改变的影响，早盘以招商银行为首的金融股曾有过强劲的反弹，一度带领股指走出1485附近危险区，重新站在1500这个心理支撑位之上，但由于成交量的不配合，加上庄股的集体性跳水打击市场信心，使得市场买力迅速下降，因此股指还是选择以缓缓下挫的方式继续调整。跌幅榜方面，百科药业，博盈投资、北大高科出现跌停板，界龙实业、上柴股份、陕国投、天大天财等大幅下挫，这些个股跳水对市场信心构成相当大的威胁，预计短期内庄股跳水现象依然会给大盘走势造成较大的负面影响，因此提醒市场投资者应对一些未跳水的庄股提高警惕。
从大形态来看，目前大盘头肩顶形态已经形成，下降中继平台雏形也开始显落，布林通道掉头下行，预示短期的调整压力仍需进一步消化预示着大盘继下调的可能性较大。就短线走势看，多空在1485点一线还会反复争夺，但该位置的支撑力度应该有限，在市场大环境仍未改变的情况下，继续下破只是一个时间问题，因为无论从资金面、基本面还是从技术面来看，都极不利于股指后期的走势，在这样的情况下，股指企稳并且反转谈何容易，市场投资者仍以多看少动为好，不可盲目抄底。
今年大盘的走势可谓挫综复杂，有一种戏耍投资者的感觉，起先往往用连续的阴跌来洗盘，当投资者刚好卖掉股票时，又用一根突然的长阳来回补，然后又是连续的下跌。因此在目前股指连续下跌之后也不排除突然用一根长阳来回补的可能性，在这种大势之下，投资者选择一些退可守，进可攻的个股进行短线操作不失为一种明智的择选，这类股最明显的特征是前期成交量严重萎缩，后来某一天突然爆发大规模的反弹，今天大幅逆市大幅上扬的新中基和南京熊猫就属这一类股，遵循这种思路，我们认为600704中大股份也很有可能爆发出类似的反弹行情，6元多的股价，应该来说是绝对的历史底部区域。
