西北证券 陈晓笛
受5日均线压制，今日大盘继续向下调整。虽然上午受歌华有线(600037)及东方明珠(600832)的带动，科技股曾一度活跃，并且汽车、银行类股也有过反弹动作，但成交量的萎缩并不能将反弹持续，随着破位跳水个股的不断增加，大盘重归弱市。
消息面上，虽然政府对香港与内地经贸合作的扶持有助于经济发展，但市场确对QDII的临近进一步忧虑。同时央行在对房地产行业的信贷问题做出若干规定后，似乎又有迹象表示对汽车业的信贷业务有所调查，加上最近即将开始的上市公司担保摸底行动都进一步说明了金融监管力度不小。这对下半年行情起到实质性压力。
扩容方面，尽管博时裕富基金又将发行，但扩容依然不断，除了新股发行的紧锣密“股”，老股的增发及可转债也同样络绎不决。
正是因为多种因素的负面制约，大盘最近才会持续走弱。尤其是经过了上周四的快速反弹，部分超跌指标得到了相当的修复，这为指数的进一步下行创造了条件。
板块方面，市场的下跌动力来自于连续不断的破位个股。庄股的落荒而逃使人联想到主力资金链条收紧后的尴尬局面。这对人气的杀伤力还是很强的。至于前期反复退潮的蓝筹股，虽然其普遍连续阴跌后累积跌幅超过20%，但始终未能进入加速下行阶段，不排除它们在快速反弹后有一个快速的杀跌式的打压。这种潜在做空动力的存在令多方危机重重。
技术方面，指数平均线的破位反抽工作已在上周四完成，本周还具备相当的空头动力。除此之外，布林线外轨的扩散刚刚开始，这为指数的后期打压留有相当的余地，虽然KDJ显示在后半周仍有一次加速下跌后的下跌反抽，但下行趋势难以改变，真正较为有力的抵抗反弹还需等到沪市的1400点整数关附近，因此目前盲目抢反弹还不适宜，反复做空仍是近期主基调。建议继续保持空头思维。
以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。
