今日市况
今日沪深两市继续向下振荡，沪指下穿1500点，尾市双双以阴线报收。其中沪指以1497.05点报收，下跌18.32点，全天成交66.03亿元。深圳成分指数下跌58.68点，以3227.63点报收，全天成交36.29亿元，今日两市成交量明显萎缩。
热点话题
最近，市场上对国内货币政策的调整颇为关注，股市近期的调整恐怕与此不无关系。投资者(尤其是机构投资者)普遍担心，央行一旦收紧银根，将会影响股市资金供应，在下半年新股上市压力增大的情况下，这将直接导致股市供求关系失衡，从而影响到股市的稳定。近日来，一些券商研究人士对此进行了分析。1、调整只是纠正过快的增速。央行目前只是对今年5月超计划过快增长的货币供应进行回笼，属于政策的微调，对股市影响不大。截止到5月末，M2增长20.2%，M1增长18.8%，再次超过了调控目标。究其原因，商业银行放贷的高速增长是导致货币供应量超速增长的根源。其中，建筑业贷款又以41.3%的增长速度远远超过全部贷款21.7%的增速。因此，央行的调整是使货币供应量增长回复到原来的合理增速之内，并非是收紧银根。2、收缩信贷是防止房地产过热，主要在于抑制房地产过热，对某些房地产公司可能造成一定的冲击，但房地产降温反而有利于资金流向证券市场，当然这种影响也是间接的。3、政策调整并非针对股市。北京师范大学金融研究中心主任钟伟日前在接受记者采访时表示，央行从现在起到今年底都要高度、密切关注通胀问题，及时调控货币供应量。他认为，除了在公开市场上进行正回购、发行央行票据外，稍微提高存款准备金率也可以达到收缩银根的目的。综合分析，第一，近期货币政策调整是为了经济和金融稳定，没有调控股市的主观意愿，这有利于股市长期环境建设；第二，短期内通过银行信贷行为间接影响上市公司业绩和投资者资金供应，这些负面影响主要体现在打击了那些通过信贷资金炒股的违法行为，进一步暴露了部分绩差上市公司的经营业绩；第三，这些政策不会对现在的市场热点(蓝筹股和价值投资)和投资者格局(以规范机构投资者为主)形成任何影响，反而有利于强化这一格局。
热点分析
在今日市场交易中，个股行情的活跃程度明显降低，次新股板块表现出相对的强势，长园新材、江中药业、龙净环保等个股涨幅居前。这也是主流热点退潮后市场资金的无奈选择，但事实上，次新股行情基本上属于短线性质，来去匆匆，同时我们也注意到次新股行情的短线活跃并没有得到量能的有效配合，不属于市场资金的主动性攻击行为，相应其后续的攻击力度也是相对有限的，我们也只能以短线思维来对待次新股行情，操作上以快进快出为主。周四表现强势的科技板块出现了大面积的振荡，该板块始终没有成功培育鲜明的领涨品种，制约着科技板块行情的发展，因此就目前而言，科技股行情还只能是短线性质，对此投资者也应该有一定的认识。目前做空能量继续在盘势中寻求着惯性释放，仔细分析，做空能量主要来自两方面，其一是蓝筹股群体，该板块的振荡在一定程度上牵引盘势重心的下沉。其二是庄股群体，近日控盘庄股的跳水行情有扩散的趋势，对短线市场的发展形成一定的负面冲击。
后势研判
我们注意几个问题：1、近期市场资金面相对趋紧，影响了行情的短线发展。2、目前市场缺乏具有强烈呼应能力的领涨板块，市场的短线危机暂时难以化解，这也制约着短线行情的发展。3、目前很多投资者对半年线的支撑抱有很高预期，但行情的发展往往与市场预期背道而驰，沪指最终的发展很有可能击穿半年线。3、从某种意义而言，近期大盘的振荡也是为社保基金腾挪出逢低建仓的空间，沪指击穿千五关口后也累积了一定的调整的幅度，社保基金可以低于市场平均持仓成本的位置完成建仓操作，如果进一步深幅下跌那也不太现实，毕竟社保基金的特殊性质决定了其入市只许成功而不许失败。3、目前市场尚未出现恐慌性抛盘，意味着大盘尚未止跌企稳，沪指击穿千五关口之后，可能会引发恐慌性抛售筹码，届时大盘的止跌企稳也就近在眼前了。我们估计后市大盘将击穿半年线支撑，但进一步下调的空间也不会很深，沪指的1450点将成为后市的重要支撑。由于短线行情的发展并不乐观的市场研判，投资者在近期操作中还是以谨慎为主。
