本周是股市的"黄梅天"，收盘跌破半年线，周K线虽呈探底回升的T字线，但阴线实体较大，周技术指标仍在调整途中，与上周相比，本周大盘已经下了一下台阶，这在上周末已经明确提出。
大家记得上周消息面对上市公司的谴责和检查多了，而本周消息面自然而然就会提出"监管"、"规范"和"风险"，而且管理层多管齐下，在股市、基金、银行、期货等各方面提出
了监管要求，其实这些主要内容是管理层一直都在提，也一直没有放松，本周《证券投资基金法》仍在审议之中，对未来的金融市场提出了新的更加严谨的规范内容，"科学监管"也成为管理层的主基调，这是对金融市场参与者的规范。管理层加强"风险管理"，加快国有商业银行改革，加强贷款风险监测和预警，防范新的贷款风险，也给银行业上了一个紧箍咒。此外，在金融领域倡导和开展诚信文化以及重查违规银行也给金融市场敲响了警钟，证监会又在周末对半年度报告的内容与格式进行了修订，证券业协会还颁发了《证券业从业人员资格管理实施细则(试行)》对证券业从业人员试行资格管理,并将自7月1日起在6家机构进行试点。管理层在如此短的时期开展如此大规模多方位的监管和规范，在我国金融监管史上恐怕还是首次，这一方面表现出管理层细心呵护金融市场的决心和水平，另一方面也表现出目前的金融市场确实已经到了该管一管的地步了。目前监管刚刚开始，相信会持续一段时期，加上新股发行加速，不免会引起二级市场资金链的紧张和市场活跃度的降低，这也是大盘调整生息的时期，但下月初又有新基金发行，这多少会对资金供应有所补救，这段时期我们不提倡积极操作，而是建议积蓄力量等待时机。
七月将至，中报披露就要集中露面，虽然已经有不少上市公司将非典作为影响公司业绩的主要因素之一，但由于宏观面持续向好，也不排除其中有中报机遇的可能。本周的热点实在差强人意，个股分化继续演变，根本不能激发投资者的做多热情，很难从实质上扭转短线大盘的颓势，唯一有持续性的就是庄股的连续跳水。在投资者预期市场反弹空间有限的情况下，短线反弹诱发出更多的抛盘，市场中失望的情绪逐渐转向平仓和割肉的动作。从走势看，指标股的调整态势未改，市场走稳的条件仍不成熟，多空双方的人气都有涣散的迹象，大盘只有下一台阶吸引资金。从周四反弹的成交量看，与以往跌破年线的反弹成交量无法相比，这也降低了后续反弹的力度。
技术上，日线继续快速下压，10日线也开始加速下行，都对股指形成较大压力，加上监管的大锤刚刚举起，周四低点已经弱不经风，大盘只有再下台阶，让多头彻底失望才会走出明显的反弹行情。故在大盘仍未出现明显的止跌迹象时，建议仍是以观望为主，即使要入市也只能是选择哪些业绩优良具有底部形态的超跌低价股逢低分批建仓。但一定要控制仓位。
广州万隆黄永耀(金光)
