新股定位：华芳纺织上市首日全攻略_股市及时雨_财经纵横

新股定位：华芳纺织上市首日全攻略

http://finance.sina.com.cn 2003年06月27日 07:53 证券日报

　　该公司为张家港市首家上市公司，具有纺纱、针织、染整到制衣一条龙生产的产业结构。公司主营的针织业属于我国纺织业中的新兴行业。根据中国针织工业协会的排名公司利税总额在同行业中排名第六位。公司于2001年通过了中国方圆标志认证委员会质量管理体系认证，被远东国际评估咨询有限公司评为“AAA资信等级”企业。

　　　公司的核心技术主要在针织染整方面，在国内同行业中处于领先地位。“华芳”牌

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系列产品以优质的质量及较高的市场知名度畅销海内外。统计资料表明，国际针织贸易已占纺织品及服装贸易的30%，针织品需求的增长速度远高于梭织物和梭织服装。“十五”期间将是我国针织业大发展的时期，这意味着华芳公司面临着良好的发展前景。

　　本次公司发行新股所募集的资金主要用于以下四个方面：首先，扩建高档针织面料项目；其次，液氨整理高档面料工程技术改造项目；再次为新产品研究开发与信息管理中心技术改造项目；最后为引进关键设备开发生产高仿真提花装饰面料二期工程技术改造项目。

　　目前公司面临的主要风险有：

　　1、产品结构相对集中：2002年针织染整布销售收入占公司主营业务收入的86.58%，在一定程度上存在着产品结构单一的风险，若针织染整布的价格或市场情况出现波动，对公司的经营和利润会产生影响。

　　2、主要原材料供应及价格变动风险：公司生产用的主要原材料为棉花，主要来源于国内市场。本公司2002年原材料成本占总生产成本的68.53%，因此原材料价格的波动将影响公司的生产成本，进而影响公司的盈利能力。

　　3、市场销售风险。公司产品的销售市场主要集中于国内的华东地区以及国外的中东、东亚、东南亚和北美地区，如上述国家的市场需求发生变化，将影响公司的盈利能力。

　　华芳纺织目前与同行业且股本相近的上市公司有三家，分别是华纺股份、辽宁成大和望春花，华纺股份的业绩较华芳纺织差，辽宁成大的业绩明显较好，以上两家公司二级市场的股价对于华芳纺织具有一定的参照意义。

　　基于以上分析，我们预计该股的二级市场定位在7.00-8.00元之间。

　　就操作策略而言，若其开盘定价在8.5元以上，持有者可先获利套现出局为主；而欲作新股短线投资者也不妨先行观望一段时间。

　　如果开盘定价在7元以下，可先观察前两个15分钟的换手率及走势情况。若开盘后的第一个15分钟股价即出现下沉，但换手率只在10%至20%之间，而第二个15分钟的股价出现止跌回升时，适量谨慎参与不失为上选之策。

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