宋淮松:大盘转势需蓝筹板块共同出彩 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年06月27日 06:45 北京晨报 | ||
兴业证券 宋淮松 昨日,在持续下跌后,大盘终于迎来了反弹行情。在科技网络股与汽车股的带领下,1500点这一整数关口失而复得,沪市成交量也放大到了80多亿元。但这种量价配合的反弹行情能走多远,值得怀疑。 首先,技术面看,迟早会有反弹发生,但反弹高度有限。昨日早盘,大盘已经下探至1486点,短短一周内,大盘已经下挫了80余点,短线技术指标已经严重超卖,果然午市大盘就风起云涌。现在需要判断的是,这种反弹是弱势反弹还是强势反弹。假如大盘调整结束,并步入中级反弹行情则沪市成交量在未来几个交易日内需放大到100亿元以上主要集中于科技网络股与汽车股的身上,反弹如果要向纵深发展,必须其它几大蓝筹板块也要有出彩表现。而在目前市场主力对后市看法出现明显分歧,形不成一致意见的前提下,要想基金券商等主力们齐心协力地拉升这些板块的难度较大。另外,就是本周一大盘留下了一个1528点至1524点的向下跳空缺口,由于这一向下跳空缺口已在三个交易日内未完全得以弥补,因此,是向下的突破性缺口的可能性较大。 第二,市场出现了新的做空力量。尽管昨日大盘强势反弹,但部分板块与个股的表现仍然不佳。一些庄股我行我素,继续进行着跳水表演,如百科药业、凯诺科技。还有一些新股票也加入了跳水者的行列,如重庆啤酒等。更为可怕的是,一些龙头股,如用友软件的股价也出现了大幅下挫,这有可能会带来股价结构的进一步调整并挤压其它股票的上升空间。而受深深宝出了业绩预降、股价大幅下挫的影响,深圳本地股更是出现了全面回落的走势。投资者对深圳本地股将以重组方式改善其业绩有着良好的预期,其股价大幅下挫必然影响部分投资者的投资热情。 第三,资金面也不支持大盘上行。我们发现,下半年资金面不是宽松了,而是紧张了。社保基金前期进入股票市场的资金量在50亿元左右,而第一批QFII资金量不过10亿美元,按50%进入股票市场和50%进入债券市场计算,进入股票市场资金量不过40多亿元人民币。开放式基金募集资金量稳中有降,其中还不乏“弃旧迎新”者。也就是抛掉老的开放式基金购买新的开放式基金。因此,估计开放式基金发行会给市场带来200亿元左右的增量资金。而保险公司直接入市的资金量也不会超过200亿元。因此到年底,市场增量资金供给大约在400亿至500亿元。而近期市场发行明显提速,由每周一只提高到每周两只甚至三只。由于1至5月份新股筹资额较去年下降五成以上,也就是说至5月底,证券市场的筹资额仅为200多亿元。如今年证券市场筹资额与去年大致相当,则至年底至少需筹集资金500亿元,这还不包括老上市公司的增发、配股。故资金面扩容仅能勉强跟上股票扩容。
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