江苏天鼎 秦洪
做空动能分化是止跌主因。昨日股指止跌的原因并不是因为市场出现了新的主流板块，也不是原先的主流板块重出江湖，之所以这样讲，是因为从昨日盘面中并没有发现新的市场热点，也没有新的涨停板个股。而且，前期以银行、石化、汽车等为代表的所谓核心资产股在经过前期调整之后，昨日也没有护盘的迹象出现，中国联通、中国石化等个股依然陷于
盘整行情中。
由此可见，昨日大盘止跌并不是因为有资金出力护盘，而只不过是前期做空的板块出现了分化，从而导致了市场做空能量在一定程度上得到释放而已，比如说周一放量大跌的ST板块在昨日居然有三只ST个股出现在涨停板上。再比如说周一破位下行的以长安汽车、一汽轿车等为代表的汽车股在昨日也有止跌反弹的迹象。如此一来，导致大盘在前期持续六根阴线的做空动力只剩下了仍然跌停板上的百科药业、凯诺科技等股。
如此走势充分说明了昨日股指下跌的主要原因在于做空阵营的分化，而非市场出现了新的做多主流资金，如此格局就决定了昨日的止跌企稳带有浓厚的被动色彩，而从以往走势来看，只有出现真正意义上的主动做多的板块，市场才会出现真正意义上的止跌企稳最终步入新一轮反弹行情的可能。今年上半年以大盘低价股以及汽车、钢铁等为代表的蓝筹股主导的一轮弹升行情充分说明了这一点。
市场短线做空因素仍然存在。虽然昨日盘面显示出做空阵营出现分化，但问题是老的做空阵营在分化，但新的做空能量仍然在不时地充实到做空阵营中，就以基本面为例，虽然不时有上市公司预喜出现，但是一系列有关资金面紧张的政策时常见诸报端，昨日又有媒体报道称，中国银监会将现场检查商业银行的承兑、担保、贴现等业务情况。此举意味着中国银监会将对上市公司的担保进行全面摸底，互保问题从此浮出水面，而互保过程中又有多少资金流入到二级市场，这是一个谜，而且是永远解不开的谜，但是，互保摸底将使得此类资金从此开始流出二级市场，从而给市场形成一个预期，那就是将引发新一轮的因资金断裂而引发的庄股跳水浪潮，从而增大了市场的做空能量。
由此就导致了这样的一个资金格局，新资金在场外徘徊，思考着何时进，何点进的问题，而老资金则考虑着不计成本的出逃，结果就使得资金出现了外面不进里面出的亏空状态，所以，股指只能采取以市值降低达到资金与筹码的新的平衡，而目前这种平衡仍然未找到平衡点。
