湘财证券 李硕
昨日，股指跳空向下，呈现加速下跌的走势，成交量也维持在近期较低的水平，市场处于明显的弱市当中，再度上演了“黑色星期一”的走势。尽管从目前来看，股指的走势似乎面临严峻的考验，不但已经呈现出跳空破位的走势，而且又形成头肩顶的图形，并且还击穿1311点以来的上升趋势线，技术上的调整压力非常明显。不过今年以来市场主力的操作手
法具有明显的反技术的特点，投资者普遍的感觉就是该涨的时候不涨、该跌的时候不跌。
因此笔者以为，对于股指短线的走势没有必要过分担心。首先，本周是上半年的最后一周，资金面的压力有所缓解，该流出的资金业已流出，而场外资金也在择机介入。而对于管理层针对金融企业的专向检查的消息也被市场逐步消化，该出逃的资金也不会等到现在才出局。其次，大盘此次回落是由于前期主流品种的调整所造成的。从汽车板块的龙头品种长安汽车、一汽轿车和上海汽车的走势来看，经过上周的盘跌后，昨日开始加速下跌，并伴随有成交量的显著放大，说明已经有部分恐慌筹码开始选择套现操作。由于前期汽车板块整体整理的跌幅相对较小，存在有补跌的可能，也说明短线的调整接近尾声。最后，前期领涨的五大板块的空方力量已经得到有效的宣泄，市场做空能量开始减弱。在以价值投资为主的背景下，这些板块在经过大幅下跌之后很容易吸引短线资金的关照，特别是在中期报告即将公布的时候，作为市场中最有业绩支撑和成长预期的个股调整的幅度不会太大。
不过，整个下半年的走势并不是很乐观。目前看来调整的主要压力仍是来自于前期的主流品种的全面回落，当然这些板块并不是一起杀跌的，而是采用分头出击、且战且退的策略，这从上周的大盘及个股的表现中就可以清楚地看出来。尽管主流板块的个股在上周轮番表现，但板块群体的力量明显减弱，说明寄居其中的主力资金已经有掩护地开始撤退，显示出市场资金有较为强烈的流出欲望。因此，对于下半年的行情，投资者切忌盲目乐观，一定要做好随时减仓的准备。
