广州博信周建新
周一，两地大盘走出了跳空下行、大幅回落的行情，老庄股和汽车股的杀跌使市场空方的能量明显增强，而小盘高价股的上涨也未能有效的聚集市场人气，技术上，股指的大幅跳空下行形成了跳空的缺口，而成交量未能有效放大表明了目前大盘还未处于全盘恐慌的景况，因此，周一大盘形成向下突破性缺口的可能性极大，与此同时，短期均线向下击穿年线
的现状也表明了市场的空头排列之势已经形成，在此情况下，大盘仍将维持震荡盘落的格局。
与此同时，近来市场外部环境趋好，海外股市涨声一片。在对经济复苏预期相对乐观的情况之下，欧美股市以及日本股市在近两个月内涨幅都接近20%，香港恒生指数上周也重上万点大关。虽然内地市场通常会出现滞后现象，但美国市场近期涨势凶猛的股票，如生物技术与银行类股，已初现疲态，而多家公司在上周发布了第二季度的盈余预警也使市场存在潜在的不利影响。随盈余季度即将到来，投资者可能将变得更加谨慎，这使得境外股市持续上涨的行情充满了很大的变数。
除此之外，上周我们已经谈论到，市场的持续走低，老庄股的突然暴跌与有关部门开始摸底国债回购情况不无关系。近日，有关部门已经正式向各大券商下发通知，要求证券公司将国债回购的明细统计情况呈报上去。周正毅一案牵出的富友证券已经显示，可能有机构用客户国债回购资金支撑炒做的二级市场股价，然后再用股票抵押融资，这样客户原以为用来委托购买国债的融资没有任何风险，可资金链一旦紧张，反映最直接的就是被炒做的股票疯狂跳水，这是部分违规券商大量套现行为的结果，这也是目前市场最大的系统性风险所在。
随着境外机构投资者的介入，市场将真正进入机构投资者时代的初期。周末媒体披露QFII资金有望达到15亿美元，而瑞士银行也已经缩定了14只股票，其中涉及到银行、钢铁、交通运输和消费品行业等。虽然如此，但机构之间的博奕将使得各方相当非常谨慎，而国内机构从规模上来说目前比QFII资金要大得多，它们显然也不会轻易让出其主导市场的地位，这与QFII机构进入台湾和韩国市场初期的情景非常相似，因此机构的搏弈将难以形成合力导致大盘恢复性上涨。
