今日市况
今日沪深两市继续向下振荡，尾市双双以阴线报收。其中沪指以1529.47点报收，下跌9.28点，全天成交57.17亿元。深圳成分指数下跌20.08点，以3307.21点报收，全天成交37.20亿元，今日两市成交量明显萎缩。
热点话题
近两年的市场调整使次新股板块成为"重灾区",尽管今年股指止跌回稳,但目前仍有一批次新股市价低于发行价，除了众所周知的中国石化以外,两市还有广州药业、烽火通信、国栋建设、亚星化学、澳柯玛、贵州茅台、钢联股份、ST中农等公司的股价低于发行价。其中,跌幅较深的某高科技公司发行价为21元,而昨日复权的收盘价仅为12.39元,如果原始股股东长期持有,损失也很惨重,这说明一级市场不败的神话已经受到挑战。这些跌破发行价的股票中,大多数是2001年发行上市的,而且流通盘均比较小,上市之后,往往有过一波短暂的行情。但在2001年大盘见顶后,这些股票马上成为领跌的对象。如今,2001年上市的次新股,绝大多数股价与最高时相比已腰斩一半。次新股跌破发行价,原因是多方面的,一是市场高位时上市的股票,发行价往往也高,因此,泡沫的成分也大；二是近两年机构投资者的盈利模式发生变化,原先的小盘次新投资理念遭到抛弃,取而代之的是低价大盘和绩优蓝筹理念大行其道,这一点在今年表现得尤为突出,20%的股票上涨是以80%的股票下跌为代价的,次新股因为股价绝对值较高成了平仓的对象。三是矫枉过正的结果。行情的涨跌起落有其合理性，但我们也需要提醒投资者，在投资者最悲观的时候,行情往往会出现转机，因此对于那些基本面比较好、盘子不大、含金量较高的次新股,投资者不妨以中长线的眼光来对待。
热点分析
在今日市场交易中，个股行情的活跃程度有所提高，但依然是跌多涨少，热点行情依然呈现出凌乱的特征。ST板块整体表现活跃，深市相当一批ST股票出现在涨幅前列，该板块的活跃有一定的合理性，但是我们也需要提醒投资者注意几个问题：1、ST板块的活跃更多意义上是市场资金的短线投机炒作行为，增量资金的参与程度有限，决定了该板块不具备持续走强的能力；2、ST板块的基本面风险还是比较大的，投资者参与时必须注意风险的控制，以快进快出操作为主；3、ST板块的活跃其市场意义是相对消极的，能够维持一定的市场交投活跃程度，但市场影响力却相对有限，不能化解行情的短线危机。在ST板块活跃的同时，我们也看到了重组股及部分科技股的短线活跃，从一个侧面反映出市场基本上处于群龙无首的状态，看似热闹的背后也折射出另外两个信息，那就是市场的可操作价值急剧降低，近期市道投资者很难赚到钱，另外就是行情的攻击力度有限，行情的发展缺乏主心骨，近期还将延续振荡调整行情。不过我们也注意到另外一个积极现象，那就是马钢股份的相对强势，近期香港H股市场表现强劲，成为香港市场的一道亮丽风景线，同时H股市场的新股发行工作也重新启动，进一步刺激了H股行情的活跃，而马钢股份是近期H股行情中表现最为强势的一个品种，从比价效应出发，该股在A股市场的相对活跃也是合理的，但马钢股份的活跃不仅仅是个股行为，该股的活跃还刺激了其它带H股的低价蓝筹股的同步反映，而低价蓝筹股才是未来行情的发展希望，相应低价蓝筹股的后续表现也成为我们研判市场的重要参考工具。
后势研判
周五行情的一个最重要特点就是成交量的迅速萎缩，我们可以有两种理解，其一是市场做空力量的明显减弱，投资者不愿意进行大规模抛售，其二是市场交投意愿的极度清淡，投资者更多处于观望状态中，在目前市场中我们更应该理解为市场交投意愿的极度清淡，由于市场操作价值的急剧降低及对后市行情的短线发展没有一个明确预期，导致了投资者更愿意采取冷静观望态度，而中国股市又是一个典型的资金拉动型市场，缺乏量能的有效配合，市场只有一个选择，那就是继续振荡，就短线沪指而言，周五沪指的运行基本上都在周四阴线的下影线中运行，从一个侧面反映出行情的相对篇弱格局，目前沪指已经击穿年线，短线可能还将在年线附近反复，但如果在最近几个交易日内不能收复年线的话，则行情的进一步振荡将在所难免，沪指可能向下考验1500点整数关的支撑，并且也存在着击穿千五关口的可能性。当然从中线发展的角度来看，既然暂时无法形成有效的上破，那么先行的向下振荡也不是一件坏事，但短线的振荡将给投资者带来的亏损可能，从操作的安全角度出发，投资者暂时以谨慎为主，场外观望可能是一个不错的选择。
