广发 杨敏
周一大盘再次走出震荡整理的走势。周二沪市基本平开，开盘后大盘经过短暂犹豫后在部分汽车股领跌的带动下，选择向下运行，其中早盘一汽四环继周一跌停后再度出现较大幅度下跌，该股的走与其它上周末发布的业绩预警有关。该公告显示，由于2003年上半年国内汽车市场竞争更加激烈、整车价格下调、钢材等原材料价格的上涨等原因，一汽四环2003
年上半年净利润预计同比下降50%左右。由此可见，这条信息直指汽车板块，这对前期市场对长安汽车业绩产生疑问的情况下，该情况起到雪上加箱的作用。
在涨幅榜上第一铅笔、大盈股份、申通地铁等为代表的沪市本地股和以深深宝等为代表的深市本地股居前。另外上海贝岭、长江通信等通信股有所走强，但整体涨幅不大。其它可圈可点的个股板块着实不多，大盘成交低迷，上午沪市仅成交31亿元。
近期除前期汽车、银行和钢铁股趋于走软，而又没有新的热点维持，市场热点处于青黄不接之际。在消息面上，近日除社保基金入市和QFII等利好消息外，也出现利空传闻。市场传言QDII可能会在7月1日香港回归纪念日时实施。而近期沪深股市在1560、3400点一线连续四天遇阻回落，香港股市却连续攀升，国企H股指数创自1998年5月以来的新高形成鲜明对比。据统计，从去年10月11日到今年6月16日，香港H股指数累计涨幅达51.59%，其中今年以来上涨33%。近年国内企业赴港上市的筹资数量增加幅度较大，而内地投资资金不能注入港市，这存在一定的不合理性。另外，我国提出QDII也有一些时日，这样说来，虽然不知道QDII的具体时间，但实行QDII是大势所趋。从H股的投资价值来看，A股的H股与A股同股同权，但股价大部分仍相差50%至85%。，有关人士估计，一旦实行QDII，H股有望产生约150%以上的涨幅，对QDII的预期使H股股价有了想象空间。反过来，若实行了QDII，在收益预期指导下，A股市场资金流出将较为严重。
总之，目前市场缺乏持续上扬潜力和拉动大盘的热点，成交低迷，特别是前期主流板块的龙头个股逐渐盘低，制约大盘的上行，建议投资者观望为宜。
