昨日，两市大盘开盘后便逐阶滑落，而后在短期均线系统的支撑下有所企稳，全天股指基本运行在上周五收盘点位的下方，至尾市收盘时，两市股指双双以小阴线报收。两市成交量继续保持在较低的水平，显示出抛压较小，但人气依然较为低迷。盘中看，汽车板块在长安汽车止跌反弹的带动下有所走强，然而由于整体涨幅有限，并未激活市场人气，而中国石化的主动调整却对大盘产生了一定的负面影响。
近期大盘的运行趋势令人捉摸不定，我们有必要从技术面来对目前的股指运行状况做一下分析。从较长的时间段来看，目前大盘运行在一个大型的三角形之中。以上证指数为例，以今年1月6日的低点1311点和5月14日的低点1477点做连线，得到的便是该三角形的下轨，由于该连线是今年1月初以来的上升趋势线，所以是较为重要的支撑线，该下轨目前的位置在1520点附近，6月9日股指回调至1527点后受到了该下轨的支撑。目前这个大型三角形的上轨是由去年6月25日的高点1748点与今年4月16日的高点1649点的连线构成，目前位于1620点附近，该上轨构成了股指上档较大的压力，能否有效上破是新一轮升势能否启动的关键。
随着时间的推移，目前股指运行已进入了三角形的顶端区域，所以大盘离选择方向已经为期不远。从稍短的时间段观察，从今年股指的运行轨迹可以画出两根大的上升趋势线。其一是今年1月6日的低点1311点和3月27日低点1447点的连线，该趋势线在4月下旬至5月中旬两度被击穿，又两度被收复，而该线在本月初被击穿后，至今没有再度收复。其二是今年1月6日的低点1311点与5月14日的低点1477点的连线，该趋势线在本月初大盘调整的过程中对股指产生了明显的支撑。所以，目前大盘总体情况是跌穿了今年的第一条上升通道而运行在今年的第二条上升通道之中，而且今年的第一条上升趋势线已经对大盘构成了一定的反压，目前该线的位置位于1580点附近，而第二条上升趋势线将会对后市股指的运行构成一定的支撑。
对于后市的运行方向我们主要以市场热点和成交量两个方面的因素来作判断。在近几周大盘盘整的过程中，市场始终没有形成一个具有号召力的热点，前期主流板块分化明显，特别是银行板块和汽车板块，目前已经有构筑中线头部的嫌疑，钢铁板块和石化板块虽然也一度有所活跃，但向上的攻击力已经有限，如果上述这些板块无力再度发动一轮升势的话，大盘后市的走势不容乐观。可以看到，近期虽有科技股、网络股、次新股乃至ST类个股的轮番走强，但始终无法引领大盘走出盘局。由于主流资金依然驻扎在前期的热门板块之中，所以，投资者还是应该以前期热门板块作为大盘强弱的风向标。从近期的成交量水平看，较前期已经有了明显的缩量，量能的萎缩向来对市场不是一个理想的现象，虽然目前大盘没有因为缩量而展开正式的调整，但缺乏量能配合的整理过后，往往会导致久盘必跌的结局。所以，成交量能否再度放大，也是投资者应该密切关注的因素。
东方证券薛群
