上海新兰德：全年大盘仍将震荡走高

　　上海新兰德 陈全胜

　　技术解盘(上证指数)

　　1.均线系统(MA)提示：

　　A、短期均线(5日，10日)：均线金叉，多头排列，提示市场短期趋势向上。

　　B、中期均线(30日，60日)：多头排列，30日均线开始向上拐头，提示市场中期趋势继续向上。

　　C、长期均线(120日，250日)：空头排列，半年线继续向上运行，年线有走平向上拐头迹象，提示市场长期趋势有望转好。

　　2.平滑异同平均(MACD，日线)提示：DIF和MACD在零轴之上运行，并有望形成两次金叉，提示市场趋势看涨。

　　3.随机指标(KDJ，日线)提示：快慢线金叉向上发散，提示市场仍有上攻能力。

　　4.相对强弱指标(RSI，日线)提示：指标在中位区徘徊，提示市场上攻强度一般。

　　5.周期系统提示：

　　A、周线周期提示：本周大盘将继续盘升，周K线将收出阳线。

　　B、月线周期提示：6月份有继续冲高动力，月K线有望收出阳线。

　　大盘分析

　　历史还会重演

　　大盘尽管在今年4月份产生了一个显著高点1649点，但笔者认为，在接下来的两个月时间内，大盘还会有新高不断创出，沪深股市在8月份之前不会出现中期调整。历史走势显示，上证指数全年高点落在5、6月份的概率最大，在12年走势中，有四次高点落在6月份，有3次高点落在5月份，年度最高点落在5和6月份的频数高达58%，而在这12年走势中全年高点没有一次落在4月份，这表明4月份形成全年高点的概率极低，进而意味着上证指数在今年4月16日所产生的瞬间高点1649点将不会成为全年的最高点；统计结果还显示，上证指数每年8、9月份的走势相对疲弱，其中9月份是历年中走势最差的月份，8、9月份产生行情的概率极低。目前，看空人士寄希望于大盘在6、7月份进行中期调整，进而在8、9月份展开上攻行情。事实上，历年来沪深股市在8、9月份难有好行情出现，因此，过分看多今年8、9月份行情的投资人，反而是要冒较大市场风险的。笔者推测，今年6、7月份还会有激动人心的行情出现，深沪股指仍可继续走高，上证指数在今年4月16日瞬间产生的最高点1649点不会成为今年8月份之前的最高点，更不可能成为全年的最高点，预计年初以来的这轮行情将会一直持续到7月底8月初，随后大盘才会出现真正意义上的中期调整。

　　新一轮低点循环周期刚开始

　　上证指数月K线图上明显存在21个月(误差3个月以内)的低点循环周期，最短的低点循环周期是1994年7月份的325点至1996年1月份的512点，两低点的间隔时间为18个月；最长的低点循环周期是1990年12月份的95点至1992年11月份的386点，以及2001年2月份的1893点至2003年1月份的1311点，两低点的间隔时间均为23个月。如果按平均低点周期长度21个月为单位，自1990年开始依次向后进行分割，我们发现2001年2月份的低点1893点之后23个月的低点，正好是2003年1月份的低点1311点。1311点已经成为新一轮低点循环周期的起始点，下一个低点将会出现在2004年10月份前后3个月的这段时间内，很显然，1311点在未来较长时间内难以再现。从目前大盘所处的位置来看，市场出现中期调整的可能性极小，因为中期调整在时间和空间上均有一定标准，除了时间因素外，空间调整应不低于200点，这意味着大盘将进行两次探底，估计这种情况难以发生，除非有战争或其它重大系统性风险出现。由此看来，目前市场只能向上拓展空间，因为目前指数位置距离大循环周期低点1311点显得有点太近了一些。

　　SARS冲击低点1473点在今年难再现

　　受SARS疫情冲击所产生的低点1473点估计在今年难以再现。今年4月份，SARS疫情来势迅猛，市场在当时不确定因素大增的影响下出现急速重挫走势，历史经验表明，市场在特大利空背景下所产生的低点，其技术支撑意义非常重要，预计这一低点在未来好长时间内难以再现，未来市场如果出现调整，一般均会在这一点位处得到支撑。

　　波浪理论预示全年大盘将震荡走高

　　由于大盘自历史高点以来的调整仅两年时间，我们虽不能将1311点起来的行情定性为牛市第一浪，但至少可以认定为大级别调整浪中的大B浪反弹，根据调整浪交替原则，起自1311点以来的大B浪反弹极有可能呈现5-3-5结构的锯齿型调整浪,目前市场正在运行a浪上升浪，a浪目标位可看高到1700点附近；预计8、9月份将出现b浪下调，其中1500点将会成为铁底；随后还会有c浪上升浪，这一浪上攻的最终目标位可看高到1900点附近。预计全年大盘将会呈现曲折式震荡走高局面，总体来看，全年走势将表现为单边市特征，而非今年年初众多机构所断言的平衡市特征。