操盘高手：短线套利基金明日操盘指导

　　金龙投资周延

　　大盘提示：本周大盘借社保基金入市消息的刺激大盘出现了一定幅度的反弹。虽然本次进入二级市场的资金比较有限，以其规模不足以推动大盘产生太大的行情，但素来有崇尚安全社保基金选择目前这个点位进场却应该一种看好未来大盘走势的暗示。并且这一消息的公布恰好与1649点回落的第34个交易日这一重要时间窗口形成了共振，因此大盘本次调整的 底部区域应该已经探明。

　　但又是什么原因导致大盘欲振乏力呢？众所周知资金推动是中国证券市场走强的重要因素之一，上周暴出的农凯系时间恰恰就涉及到了控制上市公司获得银行贷款对二级市场股票进行炒作的事件。因此目前市场中相当数量的依靠股票质押获得后续资金的主力都会陷入较大的困境，不光如此恐怕一些不涉足二级市场的民营企业在此风口浪尖上的时候，资金周转也会遭遇较大的困境。2001年监管之声高涨是导致当时大盘下跌的原因之一，而今年年初成立的银监会虽然没有直接查处股票市场上的违法、违规案件，却扣住了资金供给这一证券市场的命脉，使得各路神圣粮短兵缺同时也不敢轻举妄动。但就长远来讲金融系统安全是国家经济秩序安全中的重中之重，银监会重拳出击虽然造成了一定振动，但无疑会促使我国未来金融市场更加规范、合法化的运行，也降低了未来我国证券市场的系统性风险。

　　由此，我们找到了大盘目前缩量震荡的原因。从技术上看，大盘目前仍然运行在2002年11月27日、12月11日、2003年3月27日、4月28日等几个阶段性构成的中期上升趋势线上方，并且目前多条中短期均线也都粘合在年线附近对大盘构成比较强劲的支撑，因此大盘回落空间十分有限。大盘自1311点反弹至1529点恰好用了34个交易日左右完成上升1浪，随后略做调整完成了1447点—1649点的3浪上攻，虽然大盘在随后的4浪调整中击破了1浪高点1529点，但由于今年我国受SARS疫情影响较大，市场本身也有进一步恢复整理的要求，因此未来大盘以楔形上升的方式完成复杂5浪上攻的可能较大。本周三大盘在3浪回落后的又一个重要时间之窗出现大幅上涨也进一步印证了这一观点。故投资者无需过分悲观。

　　操作回顾：在4.15元买入新大洲(000571)3000股，在5.31买入祁连山(600720)1000股。

　　操作策划：

　　卖出计划：贵糖股份计划在7.44—7.52元之间卖出，在4.22—4.26元之间卖出新大洲

　　买入计划：在6.62—6.28元之间买入尖峰集团(600668)1000股，在5.28—5.33元之间买入ST环保(600720)1000股

　　买入理由：尖峰集团近年来在稳固水泥产业的基础上，大踏步地介入医药行业，目前主要从事各类化学原料药及制剂、中成药、生物制剂开发和生产经营，具有一定的区位规模优势，发展前景看好。目前该股在6元上方构筑坚实的底部区域，成交量极度萎缩，K线组合形成两阳夹一阴的多头格局，后市有望进一步展开反弹行情.

　　ST环保主要经营环保系列设备以及承揽大型城市综合污水处理工程，具有良好的成长性。自去年以来，公司开始处理历史遗留的资产，已经收回的应收款在2.4亿元以上，不但提升了公司的资产质量，同时也为今后的生产经营提供了有力的资金支持.作为一只过去的大牛股在2000年年初除权后的37.77元一直跌至2002年底的4.53元，方止跌反弹，近期该股再度下探4.40元后出现放量反弹的走势，资金介入明显。在昨日出现利空消息后，该股不跌反涨，表明介入的资金对该股的后市极为看好，ST板块整体走强的有利形势下，该股后市有望展开强劲反弹行情。

　　收益率：+13.42% (以4月21日收盘1571.71点为基准)大盘同期涨跌：-0.32%

　　起始资金：100000元

　　起始期：2003.4.22

　　报告期：2003.6.13

操盘高手：短线套利基金

持仓品种		成本价	数量	收盘价	市值	资金余额	总资产	收益率
代码	名称
000833	贵糖股份	7.30	5000	7.27	59500	53917.86	113417.86	13.42%
600720	祁连山	5.35	2000	5.33
000571	新大洲	4.16	3000	4.12

（手续费已扣除）