西南证券 张刚
周二大盘在三连阴后进行了首次反弹，尾盘以小阳报收，成交金额比周一缩减二成多，创出3月27日以来新低，显示市场操作意愿不强，大盘仍需进行震荡调整以积蓄能量。
尽管近期关于QFII利好报道不断，但在调整态势下人气难以聚集，市场对基本面利好
表现出的冷静，反映出做多时机仍不成熟，进而会对反弹的持续形成制约。社保基金、QFII的入市，为券商和基金公司提供了商机。券商可以成为QFII的代理商，并促进双方多方面合作。社保基金以基金公司作为受托投资管理人，但也需要通过券商的交易渠道，将为券商增加佣金收入。在券商、基金公司与QFII、社保基金成为同一利益团体后，新增资金当然会希望更低的建仓成本，因而投资者对目前的调整行情要有充分的心理准备。不过，在大量资金在准备建仓的情况下，大盘下调的空间也不会过大。
在组建锦江国际集团的利好消息刺激下，上海本地商业股出现上涨，但此板块不具备指标股特征，对大盘的作用有限，其持续性不宜乐观。多方主力依旧滞留在石化、汽车等板块的作用，并通过拉抬这些板块促成尾盘攻势，才阻止了股指的回落。部分ST股票在ST小鸭与中国重汽初步达成共识的消息配合下相应走强，透露出市场投机气氛较重，大盘短期内难以脱离调整格局。
昨日汽车板块有东风、日产合资的利好消息，石化板块则被研究报告预计中期业绩同比提升，但两个板块的整体涨幅均不大，利好效应没有得到充分的体现，有待进行价值挖掘。在目前的调整行情中，投资者对非主流热点的追逐仍需谨慎，而对于半年报业绩有望持续增长的行业板块，应立足于中线持有，在大盘下调时把握建仓时机。ST板块由于分化严重，短线投资机会较难把握，不宜介入。在持仓比例上，建议保持50%的中线持仓比例，另持有50%的现金捕捉深幅下探所形成更好的建仓时机。
技术上看，大盘仍将试探重返年线之上，而60日均线也接近5月22日的前期底部，当日体现了较强的支撑力度。短中期均线处于交汇状态，显示调整走势特征。摆动指标显示大盘脱离空方强势区，多空力量恢复均衡态势，中期走向尚未明确。动向指标看，＋DI、-DI均平缓运行，上升、下跌动力均不足。布林线呈现收敛形态，调整态势仍将延续。
预计周三大盘将无法延续反弹而适当下调，不过幅度不会过大投资者可保持观望。
