深圳智多盈 裴继伟
上周笔者在栏目中特别提醒投资者：本月初长安汽车、招商银行、国电电力等股的走势会明显影响市况，股指震荡的宽度将有所加大。这不幸又被本周的走势验证。
中国股市的六月份历来就是个有争议的月份。自95年以来，大市五、六月份见顶的几
率就极高，除了96年和2000年外，8年中有6个年份是5、6月份见顶，在大盘熬过了五月的考验后，正迎来最危险的六月。从大的周期来看，深沪股市每4年出现一次高峰，93年、97年及2001年均出现大级别的头部，而每2年出现一次中期头部，93年、95年、97年、99年及2001年莫不如此，而今年又恰好是时隔2年的2003年，大势出现中期头部的机会高于一切，其中95和97年是5月见顶，99年和2001年均是6月见顶，因此大势于六月见顶的可能性极高。当然有人提出牛市的观点来反驳，认为行情将会持续下去如同96年2000年那般，事实上，96年和2000年的行情持续的时间确实跨越了最危险的六月，但仔细分析后不难发现，96年和2000年均为偶数年份，但今年2003年可是奇数年份。
在消息方面，本周我们以“山雨欲来风满楼”为题提醒会员注意近期的一些微妙市场因素：包括国有股减持可能在年内立法、周正毅被调查事件、长安汽车业绩遭质疑等等。周五大盘终于做出了明确的反应。按照我们智多盈的监测系统，长安汽车跌破17.90元是一个非常值得警示的讯号，长安在5月29日曾在该位失而复得，但在本周四澄清和解释了媒体的质疑后反而诱多后破位，绝对凶多吉少！本栏不止一次指出：无论是月K线还是周K线，长安汽车为代表的五大板块龙头都在筑中期头部。根据本周反映深圳基金的活跃度指标来看，上周创出了15周以来的新低，而四月中旬则是与指数同步达到高峰。如果结合上周公布基金普遍持仓在7成左右看，五月份以来基金减仓的可能性大增，既然主角可能想休息，相信近期行情也不会有什么精彩片断。
而本周的市场热点也诚如上周的预测：次新股板块中先后有科大创新、贵研铂业、长园新材、长电科技等走强。我们明显可以感觉到：基金基本上在近期是以减仓和了结为主，而踏空的部份券商和民间资金在次新板块和重组股中继续游击战。并且，在六月中下旬后这种资金和热点格局会延续下去。因为以汽车为首的五大板块在上半年上涨时施展了“吸功大法”，将80%个股的元气吸尽，但从六月开始，部份资金将逐步、脉冲式地回到80%个股中去。既是游击队作战，就不会波澜壮阔，未来两个月内股指也就维持在一定箱体里运行了。预计箱底位置在1480(悲观看法1450点)，深成指3000点左右。
在后期的投资策略上，建议至少休息两周。在对大盘的动态跟踪和资产配置方向建议投资者适当关注一些市值大但涨幅相对不大的个股，如中国联通、中国石化、宝钢等。近期大盘如有起色就全靠它们了，前提是市势调整要相对充分，这类个股就具有可操作空间。否则，只能是象本周的马钢一样，成为诱多的工具之一。
