国信证券 肖建军
虽然周三的钢铁股和大盘指标股在20日均线附近一度化解了大盘继续下跌的威胁，但股市的弱势特征并不因为周三的止跌反弹而得到缓解。今日两市大盘还是在午后走出加速下跌的走势，在K线图上发出阴包阳的看空信号。但主流板块中除了周三大幅上涨的钢铁股跌幅较大，其它板块因为机构的积极护盘还没有出现大幅下跌，这意味着一旦出现主流板块上机
构放弃护盘，其杀跌能量对大盘会产生更大的冲击。
从盘面的个股表现来看，市场明显处于热点涣散、短线操作难以把握的弱势之中。钢铁股前日的强势并没有得到汽车股、金融股等其它主流板块的积极响应，而长安汽车的澄清公告并不能解决投资者的疑惑，更加深了投资者对介入主流板块的戒心。ST股方面前期涨幅较大的ST常柴、ST湖山等震荡幅度加大，走势严重分化，部分前期涨幅较小的ST股逆势走出补涨行情。而科技股继续走弱，虽然深科技、中信国安等股价维持高位震荡的走势，但其它多数后期启动的科技股并没有表现出应有的抗跌性，股价迅速逼近该板块启动前的股价水平。三大热点的走势都受到市场的密切关注但都难以发挥领涨作用，只有部分个股如中青旅、力源液压等的独立行情使盘面还保留着涨幅较大的股票，而跌幅较大的还是以徐工科技为代表的庄股。
回到大盘走势来看，周三的探底回升和今日的"阴包阳"仅仅反映了近期市场多空之间的激烈争夺已经达到白热化程度，在大幅震荡以后投资者不能不注意大盘走势在技术面已经明确发出的向淡信号，具体表现在三个方面：一是我们一直强调的成交量因素，反映在深成指二次冲高的过程中平均成交量水平明显少于前一轮上攻行情，而且股指居然在十分逼近3525点的情况下坚决不越"雷池"一步，反映出缺乏成交量的支持，市场的做多信心不足；一是市场热点的冲突，近期市场的震荡上行一直在主流板块强势整理和非主流板块反弹的支持下走高，自从上周五长安汽车试图再度走强开始，市场就在到底是继续超跌股的反弹行情，还是重新回到主流板块走强的热点选择上难以取舍，最终导致三大板块全都难以走强，市场人气为之明显涣散的弱势格局；第三，在技术指标上，KDJ指标已经在多次上穿80以后掉头向下，发出明确的卖出信号，RSI指标下穿50中轴线，发出明显的弱势信号。
从趋势上分析，本周两市大盘出现的弱势走势可能不仅仅意味着短线的调整蓄势，它对6月以后的市场走势也将产生重要的影响。虽然还不能明确给出中线已经看淡的结论，可以肯定的是两市大盘短期内再度走出明确的上升行情的难度明显加大。因此操作上建议投资者应在大盘还维持高位震荡时逢高减磅以降低持仓比例，短线应该减少操作频率，保持轻仓观望。
