国泰君安杭州
在连拉两阳之后，今天沪深两市大盘走出了先抑后仰的走势。早盘两市股指受主流板块处于调整之中的影响，均在跳空高开之后放量下挫，但部分科技股和航空板块的走高却止住了大盘回调的步伐，再加上目前板块特别是蓝筹股之间的的轮动效应相当弱，因此大盘既不会出现大涨也难以深度回调。从萎缩的成交量来看，说明在目前大势仍未明确的情况下，
市场投资者仍抱以谨慎的态度，不敢盲目入场，观望气氛相当浓厚。
从盘面上来看，在上周低价次新股有所表现之后，今天高价次新股出现了不约而同的补涨，许多各股涨幅居前，科大创新涨停、而精达股份、豫光金铅等也涨幅不俗。这类高价次新股股业绩优良、盘子小，且有不少今后有大比例分配的可能，所以容易成为市场中长线资金投资的重点。上周的热门板块地产股中部分个股早盘继续有所表现，如深市莱茵置业、万科A、国际大厦等均有不俗涨幅，但明显跟风盘不足，缺乏成交量的支持，因此它们仍不足以独立担当引领大盘向上的重任，投资者可对该对板块中的各股逢高派发。
航空板块中的东方航空、海南航空、白云机场、厦门机场也一度走高。这类股的走强一方面源于技术上的超跌反弹需要，另一方面也受到近期非典疫情明显受控制影响。此外两市ST股重新活跃，沪市*ST兴业，深市ST特力A、*ST金马、*ST常柴A、*ST松辽等纷纷报收涨停。虽然近期次新股和科技股都在不俗的表现，但从目前的情况来看市场依然视主流板块为风向标，主流板块主导市场的地位短期内还难以改变。
毕竟中国股市10多年以来首次真正意义上的蓝筹股价值回归是由多种因素促成的，在这些因素未来仍将延续的同时，投资蓝筹股的理念必将进一步得到强化，这是我国股市发展的必由之路。因此从这个方面来看，这类蓝筹股所引发的蓝筹行情将进一步延续下去，目前大部分蓝筹股的回落只是一种技术上的调整，一但这类股调整到位，仍将带动两市股指继续上攻，成为深成指冲关领头羊。今天汽车股在尾盘的大幅反弹便是一个很好的例证，有效的带动了市场人气的回升。
从整个市场的发展来看，今年上半年的行情是主要与经济发展速度紧密相关的一轮行情。今年第一季度经济增长速度达到了9.9%，给这波蓝筹行情以极大的鼓舞。但是SARS事件出现之后，确实对整个经济产生了重大影响。它动摇了这波蓝筹行情向上发展的动力基础，也就使得后面的行情的发展空间受到了压抑，但这对股市来说毕竟是前进道路上的一个曲折，是一种短时间里的利空，根本阻档不了股指前进的步伐。大盘经过周五的上攻后短线面临前期下跌过程中所进入的强大套牢盘，后市只有成交量的持续放大才有使得目前点位得到有效突破，但主流品种调整的延续，以及基金重仓股的上佳表现，再伴随QFII引进的是社保基金入市的题材，中国股市面临前所未有的上涨机遇，有望迈入新一轮牛市之中。
由于举世瞩目的三峡工程今年6月蓄水，即将出现“高峡出平湖”的景色，因而受到全国的特别关注，这当然也受到二级市场上大部分投资者的关注，受此影响，葛州坝、三峡水利等这类三峡概念股才会在近期大幅飙升，遵守这种思路，我们不妨提醒投资者关注另一些未涨的三峡概念股，如000585ST东北电，公司主营产品超高变压器、电力电容器及传输设备在三峡电力工程中将会大有用武之地，并早已中标三峡工程数个关键性项目，随着三峡工程的重大进展，公司未来的发展也随之有力拓宽，有望连续两年扭亏而摘掉ST，二级市场上主力吸货迹象相当明显，均线形成多头向上发散态势，后市有望快速冲击新高，投资者可加以重点关注。
