广州博信周建新
本周大盘走出了震荡攀升的行情。科技股板块的持续活跃以及板块轮炒的持续进行使市场人气得到强劲的激发，而成交量始终保持温和放大的现状表明了市场的运作仍十分健康，加之大盘KDJ指标已经呈现出黄金交叉之势也说明了股指短线仍将延续震荡上攻的势头。基本面上，周二，我国首批QFII机构正式诞生，这无疑给市场注入了一支兴奋剂，虽然政策出
台后市场反应较为平静，其中境外机构对于新兴市场开放初期的不了解和新兴市场本身的高波动性，境外机构在QFII政策实施初期往往较为谨慎，并不能从短期内吸引大量外资投入市场等可能为主要的原因，但随着外资对该市场了解的深入和市场本身结构的改良，在一定时期后外资会对我国证券市场产生显著影响。与此同时，目前，我国二级市场与国际市场的关联性非常小，几乎没有关联性。但从台湾的经验看，其引进QFII后，市场联动性有了较大的提高。我国引进QFII也会使我国市场与国际市场的联动性增大，最为典型的是近年来科技股的上涨与美国NASDAQ指数上涨不无关系，该市场上近期芯片类、短信类等个股涨势都相当不错，网易从年初的每股20美元左右上涨到现在已有30美元以上，这将有可能在世界范围内产生科技股的联动效应。但是，不是所有的科技股都具备这样的上升潜力，现在的投资越来越注重于个股的价值投资，网易所以能不断上涨，也得益于其业绩的大幅度提升。回过头来看国内市场，除个别科技股如深科技A和生益科技等在今年第一季度的报表有较好的表现之外，其余则大多停留在概念化的炒作上，而脱离了业绩支撑的行情注定不能走得很远。
此外，虽然QFII尚未真正实施，但市场对于证券市场的国际化，以及国外理念的引进已经进行了数次的讨论，这一点显示出QFII短期对市场的影响是理念而不是实质。实际上，QFII之所以在引导投资理念上起到了重要的影响，关键在于自2001年下半年市场进入调整以来，市场一直处于一个旧理念和盈利模式失效之后新的理念与盈利模式的不断探寻之中，而在新的理念的形成过程中，证券市场的国际化起到了关键的作用，从这一点来看，投资理念将会逐步成为市场的主导，而随着国民经济的持续增长，蓝筹股仍将成为未来牛市行情的主线，目前蓝筹股的调整只是主力波段操作的结果，只要市场的负面影响得到消除，而QFII也进入到实质性操作阶段，那么蓝筹股的行情就不会就这么停止。
(在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)
