其实：盼热点转换 怕热点转换

　　现在投资者企盼热点能成功切换以达到领涨大盘的目的，但投资者担心热点真的切换完成了，该热点是否能真正扛起攻城拔寨的大旗。实际上对股指的稳定性来说，国企大盘股已成为守护者。只要国企大盘股不倒，什么都好说。

　　随着QFII的正式实施，市场陡然对QFII实施后国外机构所点到的有线网络股热情高涨起来。道理很简单，自年初起大盘国企股炒作之时有重要的一点就是预测QFII实施后，该板 块将会吸引国外机构的关注。为了不让境外机构独美，国内先把股价拉高再说，现在境外机构又对有线网络股指指点点，马上又得到了市场的响应。

　　企盼热点成功切换

　　现在投资者在操作思维上，都盼望市场的热点能够得以转换。因为作为年初启动的大盘股行情到目前为止，累计涨幅已较大，同时短线在现价位震荡的幅度也大，企盼热点能成功切换以达到领涨大盘的目的。前段时间，科技股、超跌股都曾异动过，医药板块也曾有活跃的表现，但最终不了了之，而周四的科技股在有线网络股的带动下，似乎有了上涨的依据。按境外机构投资国内市场的说法，垄断是首选，且提到了有线网络，这为该类个股提供了上涨的概念，而对于其它科技股则或多或少地有生产有线网络设备的现实。这样由点带面地启动了市场盼望已久的科技股行情。对于这个热点是否能成功切换，关键还是要看有线网络股后市的姿态。总之，其间的科技股将有分化。

　　又怕热点切换

　　相对于热点的成功切换，投资者担心的是热点真的切换完成了，该热点是否能真正扛起攻城拔寨的大旗。到目前为止，国企大盘股的运作实际仍在影响着股指走势，热点的切换成功意味着国企大盘股将是退出市场热线的品种，这样仅从资金面上来看，就得不到有力的支撑，一旦下调，市场的压力可想而知。再来，历经一次大的跌幅，一些板块如科技、医药等个股群体数较多者，由于股价已相对较低，从权重上来说，与已有相当涨幅的国企大盘股不可同日而语，也就是即便科技、医药等较大板块的个股上涨仍抵消不了国企大盘股假设调整所带来的股指负面影响，这就是又怕热点切换的原因所在。

　　国企大盘股不能倒

　　如果说，这次由于QFII的原因市场真的做到了切换成功，那么周四在有线网络股带动下科技股整体走强，但对股指走势仍相对较弱作何解释呢？周四盘中股指的兴奋点是从下午14：30开始出现的，可以说整天的交易时间，投资者在有线网络科技股的热点中惶惶不安地度过了3小时30分钟。唯一高兴的是尾市半小时，而这半个小时中，国企大盘股如齐鲁石化、中国石化等齐齐走强，才出现了沪市涨16个点的行情，在此前一段时间内，国企大盘股处于明显的弱势状态，仅用半个小时的时间就把压在有线网络股及科技股身上的重担轻轻带走。

　　而对于国企大盘股在尾市半小时的表现，实际上在告诉市场一个信号，目前谈国企大盘股调整还为时过早，大的集团性资金仍在其中，实际上对股指的稳定性来说，它们已成为守护者。假如把国企大盘股当作一个平台，那么市场中的各类板块都能在此平台上跳舞，也无所谓热点切换不切换，只要国企大盘股不倒，什么都好说。

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　　(上海证券报 上海益邦投资其实)