国信证券 肖建军
昨日媒体披露消息称，瑞士银行确定向外汇管理局申请的外汇额度是2亿至4亿美元，不是周二获得资格批准时所说的初期入市资金5000万美元。昨日大盘出人意料地震荡反弹，那么QFII的入市资金规模对市场走势能产生大的影响吗？QFII资金目前点位愿意入市吗？
瑞银、野村披露的投资规模一旦提高到数亿美元，虽然QFII不会将其中很大部分投入A股市场，但至少从潜在的资金供给方面会对股市资金面形成较强的支持。昨日的大盘上涨主要是科技股的整体走强带动起来的，但不能否认的是，QFII“增资”消息增强了市场的投资信心。
说到底，今年深沪股市能够走好，根本原因还是市场对社保基金入市和QFII进入国内股市非常看好，因此重新恢复和增强了对股市中长期走强的信心。相对于去年公布的一系列政策利好而言，这两股重要的资金进入股市对改善市场资金供给、推动股市由弱转强能发挥实质性的利好作用，而不仅仅停留在利好预期上，这也是今年股市的强势与去年市场环境最根本的区别。进一步分析，今年的指数到底能够走多高、市场投资机会有多大，也取决于社保基金和QFII实际投入股市的资金有多大。只要有这些潜在资金在场外“虎视眈眈”，大盘就不会出现太大的下跌调整。
但是，值得注意的是，QFII获得批准已经是5月底，还要经过外管局的外汇额度审批，又得耽搁一段时间，可在此之前国内股市又再度上涨了一波，而QFII原本可能看好的绩优股、低价蓝筹股，大量国内资金已经介入其中并且推高到相当高度，这无疑会极大地降低QFII的入市热情，从而产生股市因为QFII而强势不倒和QFII面对高企的股价而不愿入市的矛盾。为了最终的双赢，到底谁会向对方先让一步呢？这一问题可能会决定大盘的中短期走势。难道最终的结果是场内做多的机构不仅要轧空国内踏空的机构，还要迫使QFII追高抬轿吗？
