汇正财经：市场做空动能有限

　　北京汇正财经

　　一、市场综述：

　　周三沪深两市冲高回落。沪综指以1569.33点开盘，在摸高到1576.62点之后即开始回落整理，午盘后两市股指在汽车股整体下挫影响下走出一波快速下探过程，且伴随着成交量 的明显放大，最低探至1549.06点才止跌企稳，日K线收出长影线小阴线。技术上看，短期K线组合走弱，后市仍有调整要求，但另一方面，个股表现活跃，两市每天量能持续保持较高水平，下调空间较为有限。

　　基本面方面，记者日前从银监会获悉，银监会近期将部署对四家国有独资商业银行的非信贷类资产进行检查，此举旨在全面了解分析工、农、中、建四家银行不良资产的总体风险状况，加强对非信贷类资产的监管。据国资委信息中心统计，今年1至4月24户医药行业国家重点企业共实现利润21.1亿元，增长55.4%。国资委监管的196家中央企业生产保持较快增长，1至4月实现利润总额1001亿元，同比增长1.03倍。另外，龙涤股份(000832)发布2003年中期业绩预警公告，临近中报披露，中期业绩又成了市场关注的焦点。

　　盘面表现看，个股表现仍然是较为凌乱，有近半数个股报收红盘，盘中科技股、金融股等曾一度走强，但未能形成板块效应，行情基本上是昙花一现，星类T族倒是出尽风头，领涨两市大盘，但这类个股难以成为引领股指向上的中坚力量。值得关注是，午盘后汽车股的整体下挫对股指造成较大打击。另外，龙涤股份由于中期业绩预警也受到市场打压。

　　综合分析，汽车、电力等前期强势股的回调对大盘造成了较大打击，但是这类个股由于有良好的基本面支撑，后市下调空间较为有限，难以成为持续领跌两市的主要力量，因此，股指的回调并不可惧。从技术上看，均线系统已形成多头排列，在周三经过回挫之后，后市酝酿反弹。预计周四探底回升。

　　二、热点简析：

　　带星ST股逆市拉升

　　周三股指震荡下跌，成交量较昨日基本持平。市场的主流品种出现下跌，象汽车板块中的金杯汽车、厦门汽车、江铃汽车等位于跌幅的前列，电力股也出现较大的调整。银行股也有松动的迹象。主流板块之前一直在高位顶着，但周三的整体下行，似乎给出了一个将要调整的信号。表现较好的仍是超跌反弹股，主要还是个股行情，没有出现较为象样的板块效应，而且对股指的影响力也十分有限，象金荔科技、大盈股份、捷利股份等都是第二波超跌反弹，持续性上涨的能力减弱。真正短线可关注的还是带星ST股，ST板块历来与大盘形成翘翘板效应，再加上该板块的严重超跌，短期的超跌反弹仍可持续。特别是对部分刚脱离底部的带星ST股可短线适量参与。如象ST长控、ST灯塔等才第一个涨停。

　　三、黑马摇篮：

　　白云山A(000522)：重组展新颜

　　非典疫情造就了医药股行情的迅速崛起，但是医药行业本身的高速增长才是真正促成医药股行情的根本原因，该板块后市有望反复走强。白云山作为业绩大幅提升的国内医药老字号，后市潜力较大。

　　2002年国内的医药行业整体达到了15%以上的高速增长，另据国资委信息中心统计，今年1至4月24户医药行业国家重点企业共实现利润21.1亿元，增长55.4%，行业的强劲表现为公司提供了良好的外部环境。

　　广药集团入主成为公司第一大股东后，公司与广药集团之间实现了全面整合，使公司资产结构大为改善，2002年公司实现主营业务收入19.57亿元、净利润5848万元，分别比去年同期增长134.87%、52.73%，公司净资产由3.99亿元增加到5.45亿元。今年第一季度公司实现主营业务收入及净利润又分别同比增长22.59%、46.49%，每股收益达0.065元。

　　公司目前已拥有150多个品种的生产批号，有几十个品种的生产销售规模在全国制药行业中处于领先地位。其中，头孢拉啶、复方丹参片、阿莫西林、板蓝根冲剂年销售收入均超过亿元，在全国具有较高的市场占有率。公司不仅在华南市场是首屈一指的市场巨头，同时在华东、西南、华北、东北等其他市场也获得了很好的业绩增长。

　　大股东的雄厚实力，是公司未来发展的良好支柱。机构投资者对公司的发展前景同样看好，目前已有几家机构重仓介入。形态上看，经过近期的充分调整，短线浮筹已得以消化，目前已止跌走稳，后市有望重新走强。