秦洪：庄股分化看了谁的脸色？

　　近期世纪中天、正虹科技狂跌套牢不少投资者，但同时，同仁堂、国电电力升势不错：这与庄股的价值投资相关，也与资金格局变化有关

　　江苏天鼎 秦洪

　　　

　　昨天，已是正虹科技从高处跌下来的第九个交易日，股价从21.08元跌到9.78元，已拦腰砍了一半。从近期盘面来看，一些被市场共认为有资金控盘特征的个股出现了剧烈的波动，既有向下波动的，如世纪中天、正虹科技等是代表，也有向上波动的，同仁堂、国电电力、华源制药等，而世纪中天、正虹科技近期狂跌的走势给市场带来了强烈震撼，着实套牢了不少投资者。

　　市场上庄股分为三类

　　目前市场上的庄股主要包括三类，一是有资金引导的个股，包括由单一券商或单一基金重仓的个股。二是人均持股极为集中的个股，比如说人均持股超过1万股的个股。三是那些走势较为独特的个股，此类个股虽然无上述两个特征，但大盘跌它不跌的走势特征也暴露出背后有着一定的资金主导。

　　将庄股分为以上三类对于了解庄股走势分化有很大帮助。因为从近两年来的走势来看，凡是出现大幅跳水的个股，大多集中在第二类个股中，中科创业、亿安科技再到大连国际、数码测绘直到当前的世纪中天、正虹科技，莫不如此。

　　庄股跳水与资金链断裂有直接关系

　　此类个股之所以出现如此走势，很大程度上在于资金链出现了问题，有两种原因，一是原本平衡走势的控盘股，突然受到外部力量的冲击就会造成失衡，结果就使得股价出现了暴跌，正虹科技就是如此，据称，是因为内部职工股上市造成了新筹码对老筹码的冲击所致，银广夏也属于此类，只不过是因为媒体揭露造假所致。二是资金链断裂所致或者干脆就是控盘资金不想玩了，想兑现，毕竟账面利润没有真金白银来得真实，从中科创业一直到近期的世纪中天均是如此。

　　但是，对于第一类和第三类个股而言，走势却一直很是平稳，这一方面得益于此类个股的基本面非同一般，国电电力、全柴动力、同仁堂、凯迪电力等个股就是代表，另一方面也能得益于此类个股背后的资金实力非同小可，而且还可以享受到持续增资扩股所带来的后续资金的支援。

　　而且，此类个股一旦得到市场氛围的配合，他们就会出现大涨的态势，国电电力最为典型，该股主要从事于电力行业的运营，而且通过持续的收购资产使得该公司的装机容量持续放大，从而保证了业绩这一重要的基础不会动摇。更为幸运的是，今年以来，电力板块再次被市场所充分重视，由此引发了电力板块的整体

　　强势，国电电力自然借东风而起航。同仁堂也如此，非典使得中药产业一下子成为热门产业，该股自然也就成为热门品种。全柴动力、云内动力、华源制药等个股均如此。

　　庄股分化昭示出市场格局的变化

　　庄股的走势与其基本面的变化以及资金能否有充足的援军有着很大的关系，而这正是当前市场要重视的两个问题，即一是价值投资，二是资金格局变化。

　　就价值投资而言，由于宏观经济出现了新的先导性行业，从而引发了二级市场相关个股的业绩出现了增长的态势，在此影响下，以基金为主流的机构资金开始介入到此类个股，从而使得市场的投资观念发生了巨大变化，由跟庄到跟行业，这是一个历史性的跨越，而那些资金控盘的个股如果符合当前价值投资的观念的个股，基本上均能够生存下来，而且还得到了市场的拥护，主力也能获得丰厚的投资收益。

　　另外是资金格局的变化，在前些年，由于基金与券商实力的不够，真正引导市场热点的是那些私募式基金，正是他们的存在，才使得庄股横行。但随着开放式基金的不断增多，券商也通过不断的增资扩股，其实力也不可同日而语，同时，QFII也在本周正式实施，洋资金也开始介入到我国证券市场，从而使得机构投资者尤其是阳光资金实力大增，由此促使市场资金结构发生深刻变化，进而推动了证券市场的格局变化。一些不符合市场发展方向的操作方式，比如说第二类的庄股形式注定要淡出证券市场，由此，投资者对于此类个股一定要小心为上。

　　相关链接：什么是庄股？

　　庄股一词主要源于台湾、香港等地。台湾、香港地区因为区域性等因素使得过江龙资金、民间资金性质的私募式基金较多，对个股的操作崇尚集中投资的短线式炒法。

　　对于沪深两市而言，在建立初期，受到台湾、香港地区的影响较深，从而短线炒作非常流行，而且在炒作过程中，对集中投资的短线炒法又进行了一番改良，价值创造式的资产重组+资金集中投资的长期运作就是最好的典型。

　　由此可见，庄股其实是一个中性词，可理解为有资金关照的个股。

　　近年出现的部分跳水庄股

　　-ST银广夏：2001年9月10日-10月8日连续15个跌停

　　-世纪中天：2003年4月16日-5月13日连续11个跌停

　　-ST康达尔：2000年12月25日-2001年1月9日连续9个跌停

　　-数码测绘：2001年10月25日-11月5日连续8个跌停

　　-航天科技：2002年12月9日-12月13日连续5个跌停