后“非典”时期主力操作思路浅析

　　天信投资

　　午后大盘在部分获利盘的打压下出现了一定程度的回落，但纵观全日走势，市场热点全花，成交量稳步攀升，主流板块奋起护盘等等现象已经说明了多头重新把握了全局.技术上来看沪市最高上冲至1571点，成功地突破了前期1563点的高点，同时股价站上了所有中短期均线系统之上，这一切均显示出大盘的运行已经进入了一个新的境界，震荡中缓步攀升的中 期运行格局已经形成，此时的操作要点是轻大盘重个股，尽量选取一些主流品种获取超过大盘的收益.

　　四月份多头曾一鼓作气勇往无前地将红旗插上了1650点的今年最高点，但随后“非典”的幽灵袭来，令股指在短期内大幅暴挫，至今多头才逐步缓过气来.目前虽然＂非典＂这只恶魔虽然仍未被降服，但从各方面的数据来看“非典”的高峰期基本已过，对股市的影响也基本告一段落，我们姑且不妨将目前这一段时期称作为后“非典”时期.

　　我们知道，在任何一轮行情中投资者要想获得超过大盘的收益其中最关键的一点便是要跟随主力的操作思路运作，尤其是在目前的所谓＂局部牛市＂中更是如此，那么后“非典”时期主力的操作思路是什么呢？在此我们作一个简单的分析：

　　1、主力并未大幅减持“核心资产”，也就是目前市场的主流板块，这一点可以从汽车板块的不断创新高，大盘指标股调幅有限均可看出。认清了这一点对于把握大盘的中期走势十分有益，因为目前的市场依然是“核心资产”主导的市场。既然主力并未大幅抛售其重仓的“核心资产”，也就意味着大盘的中期跌势已经扭转，中期跌幅相当有限，所以做空的投资者需要清晰地认识到这一点，这也是本栏近期反复强调的一个观点。

　　2、主力波段运作“核心资产”的雏形已经形成，也意味着大盘在中期运行趋势上将表现出大箱体震荡格局。在没有“非典”之前主力的操作思路是逼空上行，其急功近利，毕其功于一役的心态显露无疑，但主力的这种思路却因“非典”的出现而被打乱，随后的暴跌也令主力措手不及，主力高位派发的意图并未实现，“闪电战”只好变成了“持久战”，于是后面大盘在跌到千五之下主力通过回补筹码开始了第二波的运作，这也就是主力波段运作的由来吧。恐怕主力也未曾想到是“非典”打乱了他们的操作节奏，由此所形成的波段运作也是主力顺应时势的无奈之举吧。

　　3、“局部牛市”特征难以改变，实际上这一点我们已无须多作解释，因为由主力发动的这波行情高举着价值投资大旗，令市场的投资者理念已经经历了一场革命性变革，价值投资的理念已经深入人心了。具体来讲就是注重挖掘市场价值被低估的个股或板块，低市盈率、高成长性的个股受到了市场热烈追棒，汽车板块的优异表现无疑是主力这一操作思路的最成功典范，但汽车板块只是开头，更多的好戏还在后头。这样一来投资者抛售庄股、绩差股、基本面恶化股就已成了一种趋势，所以我们看到在大盘屡创新高的同时还有数量相当多的个股在屡创新低，由此我们也可看出“局部牛市”的残酷，在这种“局部牛市”中不追随市场主流、选股不对的代价是赚了指数赔了钱，投资者可要清醒认识到这一点。

　　分析清了上述主力的操作思路后相信投资者对大盘的中期运行趋势已经有了把握，那就是大箱体震荡格局已经形成，具体来讲就是大盘近期仍将在1650-1450点的箱体内运行，1600点这上属于风险区域，1500点之下则属于安全区域，操作上投资者应着重把握好这一点。之所以说1600点之上属于高风险区域原因在于成交量，我们从周K线上可以清楚地看到这一点，在1600点以上累积了近2000亿的筹码，这种压力在短期内是难以改变的，如果大盘维持箱形震荡的话则会用较长的时间来消化这种压力，由此形成了大箱体的上边轨，希望投资者重视这一点。

　　下周操作要点：估计大盘下周仍将以震荡缓升为主基调，1580点是上轮上攻行情中的高位筹码的平均成本，届时股指将遇到较强技术阻力，仓重者要把握波段思路在1580点上方适当减仓。下周同时也将是个股表现活跃的一周，这也是投资者获利的黄金时期，建议投资者积极关注逢低吸纳电力股、石化股、钢铁股以及部分银行股，相信这类主流板块在下周仍有不错表现，轻大盘，重个股应是下周的操作要点。