国信证券 肖建军
随着长安汽车、扬子石化的股价先后创出历史新高，意味着周四开始两市的市场热点从近期的超跌股反弹行情重新回到主流热点上，这是否意味着主流热点新一轮上攻行情的开始，在主流热点涉及的五大板块中哪些个股在这一轮行情中会有更好表现，如何把握其投资机会呢？
一、中报行情有望提前
主流板块的前一轮上攻行情从年初一直持续到四月底，其间支持股价上涨的是上市公司披露的年报和一季度季报良好的业绩，在这轮行情中汽车股表现最为突出，累计涨幅最大，主要汽车股如上海汽车、长安汽车等股价都创出了历史新高。而原本不被看好的石化股和能源股也在四月下旬的行情中也都有非常突出的表现。相对而言启动较早的钢铁股和金融股走势稍有逊色。
在累计较大升幅的情况下近两周来主流板块走势处于调整中，市场热点转移到非主流板块上，科技股、重组股分别走出了一波超跌反弹的行情。但主流板块的调整表现得较为强势，强势之一体现在个股调整幅度较小，大多在20日均线以上就获得支撑；之二体现在主流板块的调整以各行业板块轮流调整的方式出现，汽车股回调时石化、电力板块还保持了强势上攻走势，其它板块调整时汽车股已经开始再度走强。正因为主流板块轮流调整，才没有对大盘形成太大冲击，加上非主流板块超跌反弹，维持了大盘强势调整的走势。
长安汽车在持续18个交易日调整以后再度走强，解决了市场较为分歧的一个问题，即主流板块再度走强的时间，因为市场对主流板块中线还有新一轮上攻行情的看法上分歧不大，但对于再度上攻的时间以及上攻之前调整的幅度分歧较大。而实际的走势因为场外有相当多的资金看好主流板块伺机介入，加上场内机构精心呵护，使得主流板块和大盘都没有出现较大的回调。本周的再度启动意味着主流板块新一轮上攻行情已经提前展开，而在本轮行情的背后对股价影响较大的将是上市公司的中报业绩，那些中报业绩明显增长的个股将在下一轮行情中表现突出，投资者操作中最关键的就是努力把握这类个股。
二、中报行情将有明显不同的走势特点
业绩因素成为主导行情发展的主要因素，主流板块持续领涨是前一轮行情的重要特征，这一点也将在中报行情中再次得到体现，这是由今年股市主流的投资理念决定的，不会轻易改变，但是在前一轮行情中不同股票的表现不同，以及即将公布的中报业绩影响不同，决定了中报行情相对于前一轮行情会有明显不同的走势特征，具体表现在以下两个方面
一是个股走势严重分化的格局会改变，这也是大盘继续上行的需要。前期行情中主流板块与非主流板块的走势严重背离，既是市场投资理念转变以后市场作出的理性选择，也是在年报披露期间业绩利好与风险在股价上的正常反映。在主流板块大幅上涨以后个股比价效应决定了在其它个股持续下跌的情况下主流板块也将失去上涨动力，只有让非主流板块同样活跃起来，才能够不断推动大盘上行，执着于局部牛市的做法，必将制约股市的上涨空间。
一是同样的主流热点，表现突出的个股会明显不同。部分前期涨幅巨大的个股可能继续上涨，但阶段上涨空间会比较有限，而有些个股的投资价值前期还没有被挖掘出来，或者机构建仓还不充分，因此相对滞胀，但随着投资价值发现或者中报有较好表现，会有新的潜力板块和个股出现。
以上两大特征在周五的盘面表现得非常突出：一方面在主流板块中，长安汽车等领涨的汽车股高位振荡的情况下客车类、零部件类汽车股大幅上涨；金融股、钢铁股上攻能量不足的情况下电力股在岁宝热电、惠天热电等上涨的带动下，纷纷走出创新高的走势，强势几乎达到疯狂的程度。另一方面，市场热点并没有完全局限在主流热点上，科技股在中兴通讯除权继续上涨的刺激下，在深科技、长城电脑的带动下再度全面走强，彻底否定了所谓局部牛市的观点，科技股将与主流板块同时走强以推动大盘向上。
三、关注两大市场机会
一类市场机会是针对主流板块的价值再挖掘。在前期已经大幅上涨和受到市场普遍关注的的情况下，市场对前期领涨的五大主流板块的投资价值都会重新进行定价，比如钢铁股在主流板块早期行情中是“三剑客”之一，去年的钢铁涨价和反倾销是支持这一板块走强的重要因素，但近期该板块走势明显回软，其原因是部分钢铁产品价格开始出现回落，导致市场对该板块增长潜力产生怀疑，投资者的追捧热情明显减弱。而在累计涨幅较大的长安汽车等个股后市维持振荡上行的走势时需要注意主流热点的扩散效应，比如以悦达投资、申华控股为代表的新的潜力股的价值发现。
另一类市场机会是科技股的中线反弹行情。科技股走势近期开始活跃以后，市场并不看好其上涨的持续性，大多认为这不过是超跌反弹或者5.19情结的影响，但都忽视了科技股两大潜力：一是股价长达四年的调整已经处于非常低的水平，一旦真正相对于前期大跌的矫正行情出现，其上涨空间都非常可观；一是高科技行业的基本面大多处于最低迷的阶段，形势不可能更加恶化，随时有可能走出低谷出现复苏，因此目前的股价上涨的机会大于下跌的机会。而看空科技股的观点最大的失误在于忽视了科技股在市场上的号召力和领涨效应，在主流板块将所谓的局部牛市行情几乎送入死胡同时，科技股的走强有助于调整个股严重分化对市场造成的冲击。虽然深科技涨幅较大，但其它科技股大多处于筑底阶段，还没有真正形成上攻行情，因此有较大的上涨空间，值得密切关注。
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