反弹是弱势反弹 大盘望围绕年线整理

　　大盘在连续四天收出阴线之后，昨日市场终于迎来了一根中阳线。但综合成交量与市场热点方面分析，我们认为这种反弹是弱势反弹，高度十分有限。

　　对沪市来说，成交量超过百亿还是不足百亿，是衡量市场处于强势还是弱势的一个重要标志。自本周二开始，沪市大盘已经连续三个交易日成交量不足百亿。与前期大盘上冲目前点位的成交量相比，已经萎缩了一半以上。尽管昨日股指再度立于年线的上方，但如成交 量继续萎缩，股指仍有进一步回调以试探年线支撑的需要。其次，昨日反弹的主力军仍是前期的领涨板块如银行股、汽车股等。这表明市场主力资金已深陷这些板块之中，难以成功出逃套现，无力开发新的绩优蓝筹热点。只要市场有反弹机会，这些股票均会表演一番。同时，随着这些股价大幅走高，其市场号召力已大大降低，部分股票甚至有成为庄股的嫌疑，难以带领反弹行情持续向纵深发展。再次，就是市场资金面也趋于紧张。券商与银行合作的集中受托理财业务被叫了暂停，这将影响市场资金供给，而资金面紧缺有可能制约大盘继续反弹的高度。故后市大盘极有可能进一步围绕年线进行弱势整理。

　　目前，市场中真正具有投资或投机潜力的应是重组股与ST股。首先，重组股炒作花费的资金量并不多，不像绩优蓝筹股的炒作那样得花费巨资。重组股流通盘一般不大，且多数股价已被拦腰砍断，目前从底部启动并不需要太多的资金。第二，重组股已基本调整到位，一些ST股价只有3元多、4元多。第三，重组股还有乌鸡变凤凰高成长的可能。当然，重组股炒作肯定存在着风险，毕竟有很多的重组股或是造假的上市公司，或是被集团公司掏空的上市公司，这些股票目前的股价仍远高于其内在的投资价值。但这种风险可以通过以下两个方面进行有效规避：第一，精心选择重组股。第二，在选择好重组股之后，利用组合投资的原理，达到控制风险的目的。

　　目前，市场真正值得投资的重组股需满足以下几个方面的条件。首先，必须是带＊号的ST股。第二，净资产值在1元左右或高于1元，这可保证这些上市公司重组之后的第一年就可以摘帽，如采取100%主业置换的重组方式，在一段时间后该公司就有再度增发的可能，并通过增发收益来部分弥补重组所花费的代价。第三，股价位于6.5元以下，这样，可保证该上市公司重组完成之后，股价有足够的上升空间。第四，对流通盘子大小倒不必考虑过多，虽然流通盘子较大的股票，重组时投入成本较大，但未来重组之后收益必然也大。

　　兴业证券宋淮松