股市年线上下游离不定 震荡调整进入胶着状态

　　新浪财经讯 周三(5月21日)今日两市大盘走出冲高回落，震荡整理的格局，显然两市市场虽然下跌动力减弱，但上涨的动力和信心仍然需要进一步激发和积蓄。今日沪综指开盘1534点，最高1547点，最低1530点，收报1533点，跌2个点；全天两市共成交133亿左右。

　　针对今日盘面，和讯分析师曹卫东认为本轮调整过程将可能持续到下周二：周三两市大盘出现技术性的反弹行情，汽车板块、银行板块均有短暂的反弹出现，科技股与ST板块走 势分化，预计本周的调整过程将持续到周末，而1530点区域若不能止跌则1500点可能被跌破。

　　从成交量上分析，两市均没有明显的增量资金介入，投资者保持观望的较多，科技股与超跌的小盘股反弹持续时间不长，操作难度较大。

　　随着SARS疫情被有效控制，投资者对医药板块的关注程度下降，两市短线处于没有热点的阶段。从时间角度看，由于周三没有形成有效止跌趋势,本轮调整过程将可能持续到下周二。

　　川财证券分析师江悦指出：大盘似乎进入了一个胶着的状态，上难下亦难，同时也使得投资者失去了操作的方向。尤其是上海方面更是迷离于年线上下，对于以年线做为操作指导的投资者而言，这是一个令人迷惑的现象。

　　笔者认为年线只代表一只股票或是一个市场的长期趋势而已，如果拿一个表征长期趋势的指标来细致地探讨某几日的行情则有器不利之嫌疑。年线持续下行说明近250个成交日中由于股指或是股价不断创出新低，故250个交易日收盘价也在不断地创出新低；年线逐步由低行而转为走平则说明近期由于行情不断好转而抵消掉了前125个左右交易日的下跌而使得平均值由减少变为不变；同理年线上行则是近250个交易日内近期多方占据了相对主动的地位。而中国股票市场有一个最大的特征，即众多市场主力的运作周期一般都比较长，这从历史上的股指K线图可以看出，长期走势趋势线总是长周期地进行波动，显示出一个较为缓慢的运作节奏。换言之，在年线出现拐点之后，其趋势在较长时间内是不会轻易发生改变的。那么我们回到年线与短周期走势的关系这一问题上来。

　　传统上我们习惯用30日均线、20日均线、10日均线、5日均线甚至是3日均线来研究。这种均线确定方法使用起来十分简便，具有一定的实用性，但投资者是否发生了这些均线的先天不足之处，这些均线都是固定不变的，是属于静态的，这与行情的动态发展是有悖的，因此在根据行情演进的程度不同而进行转换，这一点是相当重要的。

　　　上海综合指数今日以1534.601点开盘，最高1547.314点，最低1530.046点，报收于1533.48点，跌2.037点(-0.13%)，成交75.95亿元。上涨家数为345，平盘家数为42，下跌家数为319。

　　深证成份指数今日以3393.626点开盘，最高3440.025点，最低3385.424点，报收于3395.14点，跌0.215点(-0.01%)，成交57.85亿元。上涨家数为193，平盘家数为28，下跌家数为255。

　　上海B股指数今日以115.611点开盘，最高116.251点，最低115.177点，报收于115.26点，跌0.388点(-0.34%)。上涨家数为13，平盘家数为2，下跌家数为36。

　　深圳成份B股今日1491.616点开盘，最高1510.709点，最低1487.305点，报收于1492.42点，跌1.701点(-0.11%)。上涨家数为13，平盘家数为4，下跌家数为35。

　　责任编辑：心雨